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此次上交所發佈的指引中,主要包括提供備選分紅政策、引導建立中小股東參與機制、鼓勵在現金股利之外採用多樣化回報股東等方面。對每股市價低於每股淨資產、完成重大資產重組後仍存在未彌補虧損而無法進行現金分紅的公司,可通過現金回購股票的方式回報投資者。上市公司當年實施股票回購所支付的現金視同現金紅利。
值得關注的是,指引中明確推出兩項優惠政策以鼓勵上市公司分紅。其中對公司分紅比例不低於30%且紅利收益率不低於3個月定存利率的公司,上交所將編制專項指數予以集中反映。同時,對分紅比例不低於50%,且紅利收益率不低於1年期定存利率的公司,上交所在涉及公司再融資、併購重組等情形上將給予“綠色通道”待遇,並在公司治理評獎,以及上市公司董祕年度考覈等事項中給予加分。
對於上交所出臺分紅指引,雖然部分股民冷眼旁觀,但市場人士卻一致認爲將有效幫助A股企穩。在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來,上市公司不分紅與炒差價是互爲因果的關係。上市公司越不肯現金分紅,投資者越不關心公司業績及分配能力,炒差價則成爲唯一來源的獲利機會。相反,如果上市公司現金分紅越慷慨,投資者就會越關注公司業績及分配能力,這樣就會長期追隨高分紅的上市公司。在董登新看來,成熟市場的“按季分紅”更能有效地鼓勵價值投資與長期投資。
英大證券研究所所長李大霄則認爲,上交所出臺鼓勵現金分紅政策,可以有效提升上市公司分紅水平,迫使上市公司漸漸向好公司看齊,這樣也提高了同等業績水平的股票吸引力,更加凸顯處於低位的優質公司的投資價值。這是積極股市政策的體現,也是投資者投資股市最樸素最本質的回報需求。後期分紅政策將對A股形成利好,有助於築牢“鑽石底”。
記者杜敏