年內投資黃金要考慮個人風險承受能力。周游攝

　　-投資理財Q＆A

　　問：我是一名投資客，目前由於房地產投資受到政策限制，想轉戰其它領域。我發現2012年以來，黃金、鉑金、白銀市場新品迭出、產品價格不斷下跌，這個情況很吸引我。另外，貴金屬首飾需求旺季即將在8月底來臨，黃金、鉑金、白銀價格均有所反彈，機構投資者也重生建倉熱情。請問，首飾旺季漸近，

　　理財專家：目前黃金市場的大勢是多元化。黃金不僅能夠獨立兌現個人持有的其他資產，而且可以抵御通貨膨脹和幣值波動，這意味著它是保護長期財富的有效工具，應當成為所有長線投資組合的基礎。白銀、鉑金產品的投資性能並不穩定、回購市場尚待健全，目前只是貴金屬投資的次之選擇。富裕型投資者可購買一定數量的黃金、鉑金，進取型投資者可選擇白銀。

　　我們的分析預測是，下半年黃金如走強，鉑金、白銀將大漲。鉑、銀的價格與黃金價格息息相關，而決定下半年黃金價格的關鍵性因素，一為美國是否推出第三次量化寬松貨幣政策，二為歐債危機將怎麼走。如果美國經濟繼續好轉，則鉑金將可能比黃金價格更加抗跌，走高幅度則更高。而且，目前來看，多年未見的鉑、金價格倒掛怪現象依然在延續(國際黃金價格1600美元，國際鉑金價格1400美元)，如果黃金價格明顯走高，鉑金有可能回歸正常價位。

　　而對於白銀價格，如果黃金價格低位盤整，則白銀很可能進一步下探22~25美元一線。如果黃金價格走高，白銀價格可能大幅上漲，接觸35~40美元的區間高位。

　　從目前的市場來看，銀條、鉑條的價格已被商家調低至近年來的最低水平。銀條價格只比當日國內現貨白銀價格高出了0.6元每克，而鉑金條的價格則比當日的國內現貨鉑價高出50元每克。

　　如果單從佔比上來看，鉑金條手續費為總價的14%，銀條手續費為7.5%，金條手續費仍為3%-5%，黃金金條的優勢仍比較明顯。但從總價來看，鉑金條與黃金條價格相差不遠，均在335-355元每克區間波動，均比只有6.5元每克上下的銀條貴很多。

　　投資建議：投資黃金要考慮個人的風險承受程度並倡導長期戰略資產配置。從長遠來看，適當配置黃金2%-10%的投資組合的表現往往優於比那些沒有配置黃金的。投資黃金產品也因人而異。如果是保守的投資者，建議買實物金條這樣的低風險投資品種；如果是成熟的投資者，可以考慮買上海黃金交易所的黃金T+D或其它結構性產品。

　　而白銀、鉑金的投資，建議進取者投資白銀T+D，富裕投資者多買鉑金。進取型投資者、年輕投資者應以白銀T+D類產品為主，雙向投資，爭取較大收益。而對於想投資白銀與鉑金的家庭投資者、中老年投資者，則建議選擇銀條與白銀紀念幣，放在家中長線獲利。富裕型投資者比較適合購買鉑金，可以購買鉑金條，也可以購買鉑金首飾。

　　從投資風險來看，目前購買鉑金的風險較小、年內增值的可能性較大；而白銀仍存在一定的下跌空間，投資風險較大，可期待收益率也較高。

　　(注：本期理財專家為世界黃金協會中國區投資部負責人陳偉賢)