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昨日大盤上演絕地反彈,滬指最終收於2073.15點,上漲0.85%。充當反彈先鋒的槓桿基金表現平淡,前期場內最爲活躍的銀華鑫利因下拆預期再度跌停,成交達6.5億元。
銀華基金再度發佈風險提示。根據測算,截至昨日(8月28日)銀華鑫利溢價率已降至17%左右,有效降低了不定期份額折算可能帶來的損失。同時,穩健級份額銀華金利連續第5個交易日實現上漲,二級市場交易價格達到0.980元。
今年以來,銀華90的標的指數中證等權90指數累計下跌-4.68%,銀華鑫利槓桿倍數爲5倍左右。
出於保護投資者角度,大多數分級基金在基金合同中設置“不定期份額折算”機制,同時,證監會也在《分級基金審覈指引》中對此做出了規定。根據合同約定,銀華鑫利將在淨值觸及0.25元時實施不定期份額折算。
受今年大盤持續下跌影響,自7月以來,銀華基金連續8次發佈風險提示公告,對銀華90可能發生的不定期份額折算進行風險提示。
根據某券商測算,截至昨日(8月28日),銀華鑫利溢價率約爲17%左右,相對於上週五(8月24日)的35%已大幅降低,風險已得到較大釋放。
不過,“下拆”對於銀華90兩類份額的持有人來說並不完全只有風險。有業內人士指出,銀華中證等權90指數分級基金淨值若達到折算閥值0.25元,會給A類份額持有人帶來套利機會。
滬上某分析師則指出,如果市場在銀華鑫利淨值達到0.25元觸發下拆之前反彈回升,那麼,如果銀華鑫利溢價率繼續下降在10%左右水平,憑藉自身的5倍槓桿,將在反彈過程中獲得槓桿收益及溢價率提升的雙重收益空間。對於看多後市的投資者是一個良好的搏反彈工具。不過,銀河證券也提示,若後續市場再跌,部分高槓杆的股票基金將面臨淨值加速下跌和溢價率回縮的雙重打擊。上證