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牛春寶
週四,媒體報告,發改委一日之內批覆25條城軌,總投資近7000億。話音未落,昨天再出重拳,批覆13個公路建設項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。兩天內批覆項目總投資超過1萬億元!顯然,市場對兩天消息的反應是大不相同的。前天,僅僅鐵路板塊瘋狂,而大部分個股表現謹慎。昨天,消息一出,各路資金再也忍不住,開盤即出現搶盤現象。週期類股票整體大漲,兩市放出階段巨量。
從管理層的態度看,經濟下滑顯然已經達到容忍底線,可以說保增長箭在弦上不得不發。即將公佈的8月份出口數據,很可能出現負增長。出口、投資、消費中三駕馬車,兩駕失速,遠超出管理層的預期。鑑於發改委連出重拳,我曾在微博上分析:“由此判斷,大盤近期將改變震盪下行局面,轉向反彈。除鐵路外,西部水泥板塊可以重點關注”。從昨天的走勢看,盤面的火爆出乎大部分人的意料。
反彈可以走多高?這是市場最爲關心的問題。我想:第一,我們不可能再有2008年的4萬億祭出,因此不可能有反轉,這是顯而易見的;第二,1萬億的威力有多大,這是值得深入思索的。從批覆項目的屬地看,以中西部地區爲主,因此不可能有全國範圍的基建熱潮。那麼會不會出現區域上的冷熱不均現象?第三,持續性幾何?在房地產依然成爲調控重點的情況下,重大基建項目可以撐多久,資金來源怎麼解決?這些都懸而未決。正因如此,我想,大概率上反彈空間是有限的。
當然,如同證監會號召券商找上漲的理由一樣,市場此前缺乏做多的激情。而一旦發改委給了市場一劑“偉哥”,大家沒有理由不找樂子。所以接下來的一週,市場可能還會比較熱鬧。至於空間,比較樂觀的也許可以上2200點。週五之所以能夠收出驚天陽線,不過是壓抑太久,藉機爆發一下而已。我想各路資金對此是心知肚明的,對於週期性行業的上漲,誰也不會當真。與此同時,成長性股票儘管經歷調整,但價格仍然高高在上,缺乏實質性吸引力。毫無疑問,成長性股票還是未來兩年行情的主線,這批股票不調整到位,大盤就難有像樣的行情。
短線玩一把吧,知道見好就收就行。