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上週兩市大盤連續五天維持窄幅震盪,周K線最終均以“十字星”報收。兩市合計成交7541億元,較前一週繼續呈現出釋放。熱點頻繁切換,賺錢效應不斷涌現,增量資金跑步進場。 13日央行時隔十年後,於公開市場操作重啓了28天逆回購,該品種無疑拉長了逆回購的加權期限,增強了金融體系流動性資金的穩定。至此,1個月內逆回購短期品種已由7天、14天擴展至全品種。作爲一種針對性更強的短期流動性調節工具,逆回購正被央行頻繁使用,“降準”預期再次下降。
也是在13日,美國最終推出了QE3(第三輪量化寬鬆),並將超低利率期限指引延長至2015年中期。通過對幾次量化效果的分析,我們發現海外流通性對A股的影響呈現出“邊際效用遞減”的趨勢。A股的表現更多還是取決於國內貨幣及財政政策,央行出臺各項政策的着眼點仍在於國內通脹以及經濟運行態勢。值得一提的是,全球流動性氾濫局面得不到扭轉,則會對商品價格,尤其是貴金屬的價格構成強有力支撐,有色金屬板塊近期已有所表現,預計仍有持續攀升的動力。
技術上,9月7日滬指跳空高開高走一舉站上2100點重要關口,隨後在2100點上方維持窄幅震盪,成交小幅萎縮。我們認爲這是一種正常的突破後的回抽確認,短線調整將不會改變上行趨勢。在維持穩定的情況之下,滬指回抽確認2100點支撐後,再度選擇上攻的概率較大。東方證券·東方贏家