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智者股道
目前滬指已跌回2008年11月中旬至2009年1月1850-2050點底部箱體區,仍會反覆體現抵抗效應,不一定跌破2000點就會出現新一輪下跌。當然對多頭來說,短期收復2030-2050點仍是較重要的,而2100-2150點仍是多空階段強弱分水嶺,未收復前,市場弱勢未改。
如果從經濟面看,目前股市儘管上漲動力不足,但處於超跌區,CPI已於今年7月見低點,8月略回升,狹義貨幣(M1)餘額今年1月和4月同比增長均爲3.10%,形成低點,A股也分別同步形成低點,而M1同比增長近幾個月已回到4.50%以上,但A股本週再創新低,說明市場近期下跌主要是非經濟層面因素影響爲主。與經濟層面對比看,大盤已顯超跌。當然,現實購買力需求和流動性嚴重不足,A股在較長時間內仍難形成趨勢性上漲波段行情。
歷史上10月股市往往形成較好的表現,如2005年10月形成大牛市啓動低點,2006年10月向上突破啓動之後一年的大牛市,2007年10月大漲創出歷史高點,2008年10月見底並引發一波翻番行情,2009年10月股指衝高漲近8%,2010年10月大漲12%,2011年10月匯金增持四大銀行促成一波反彈。
今年10月有着良好的期待。之前本欄曾分析,在弱勢和區間波動市況中,藍籌股炒作更多的是基於業績所拉動,儘管業績影響不如以往,但仍是適當支撐反彈的重要因素,今年10月三季報或帶來一定機會。
今年10月、11月是2007年10月見大頂調整以來的5週年,有史以來調整最長,5年是一個重要的週期,能否形成重要轉折點不妨拭目以待。
(黃智華)
黃智華