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利好
股市是實體經濟的晴雨表。隨著經濟景氣度的下滑,近來證監會頻繁發布政策利好提振市場信心
期待
隨著市場的不斷走低,市場也期望出臺實質性利好,種種跡象表明,監管層未來還會有政策陸續發布
回顧以往幾次A股上漲重返2000點以上的經歷,可以看到,背後都有政策的推動。2000年,改革股票發行體制、《證券法》實施;2006年,股權分置改革;2009年,4萬億經濟刺激計劃。
可以看到,雖然已經有20多年的歷史,但中國股市始終無法擺脫政策市的影子。因此也可以理解,周四僅僅是一則沒有緣由的傳聞,也能夠讓股市瞬間『起死回生』。要想股市上漲,政策的因素必不可少。
宏觀穩定措施頻出
股市是實體經濟的晴雨表。隨著經濟景氣度的下滑,管理層今年頻頻出臺宏觀穩定措施,對A股市場也產生了不小的影響。
今年以來,管理層針對經濟增速下滑推出的寬松貨幣政策和相對積極財政政策不斷。近期各項宏觀經濟的措施頻出,其中具有代表性的是發改委加快了基礎設施建設的審批速度,9月初集中批准了一萬億項目,鐵道部也提出增加投資。
而在前幾個月,央行已經兩次下調存款准備金率,並在近年來首次啟動降息。
不過這些措施在機構投資者看來,並不足以成為救市的『強心針』。南方基金的四季度策略就指出,發改委此前批准的投資項目大多是之前已經審批的項目,並不是新增項目,對經濟的刺激作用與2009年的四萬億難以相提並論。
南方基金認為:『在市場長期擔心去杠杆去產能,短期仍看不到經濟暫時見底的背景下,市場做多情緒難以提振。同樣,政策在經濟不會急劇下滑、通脹有可能反復、沒有大面積失業的背景下,也不會有大的刺激計劃。在經濟沒有走到上昇周期之前,市場很難打破這樣一個下降通道。』而這已經成為機構的共識。
期待出臺實質政策
雖然有分析人士認為,目前市場長期疲弱是宏觀經濟形勢與資本市場制度等多方面問題共同作用的結果,但監管部門持續不斷的制度改革和呵護市場舉措的累積效應不容忽視,不過,還是有很多投資者希望監管層能夠出臺更多實質性的利好政策來救市
申銀萬國認為,投資者對於管理層救市的預期並非完全沒有道理。行情一跌再跌,2000點岌岌可危,政策層面已經出現了一些積極亮點。近日新華社也刊出『拿什麼拯救A股』的文章,民間和學界呼吁也是不絕於耳,從這一點上講,管理層救市是有可能的。
英大證券研究所所長李大霄認為,隨著世界各國推出的刺激經濟舉措不斷出臺,中國拯救股市的政策肯定會出臺,力度也會逐步加強。未來管理層會有一系列的救市舉措,比如控制新股的發行數量,在股市的供求方面保持平衡,降低投資的交易稅負,加強股市的投資回報等,這些都將利好市場。
中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬也提出了八大救市舉措,如:建立公平、正義、有效率的市場;嚴控家族企業一股獨大;預設所有第一大股東的減持價格;重塑公司治理結構等。
證監會政策密集發布
自從郭樹清出任證監會主席以來,證監會召開新聞發布會和發布政策的頻率比以往增加了許多。不過從之前證監會發布的政策性質來看,更多的是著眼於基礎制度建設的。
近期,證監會連續推出一系列穩定股市的政策措施,包括上市公司員工持股計劃、鼓勵上市公司回購股票等。響應證監會的號召,8月28日,寶鋼股份宣布了50億元回購股票的計劃,當天這只總市值近800億元的大盤藍籌股衝上漲停。而隨著市場的不斷走低,證監會最近的政策推出力度更為密集。
9月22日,滬深交易所聯手全球路演,游說海外基金投資A股的消息得到了官方證實。當日,證監會主席助理張育軍透露,目前滬深交易所在海外進行路演,引起了投資人的良好反應,境外主權基金、養老基金等長期機構投資者普遍看好中國市場。
9月26日晚間,32家創業板公司集體發布公告,宣布年內不減持或者延長限售承諾,而有分析認為,這麼多企業出現同步行為,應該不是巧合,很有可能是收到了管理層或交易所的『建議』。
在9月27日召開的新聞通氣會上,證監會有關部門負責人表示,正積極研究推進上市公司現金分紅稅收制度調整,會同相關主管部門研究修訂相關稅收政策,降低證券投資稅負;進一步研究完善上市公司分紅與再融資掛鉤制。
種種跡象表明,證監會維護市場的政策措施還將會陸續出臺。
證監會主席助理張育軍透露,未來將進一步深化新股發行制度改革,強化市場約束和信息披露,完善新股價格形成機制,控制二級市場盲目炒新,並稱證監會將采取更多措施努力提昇投資者回報水平。
證監會上市公司監管部主任歐陽澤華日前也表示,證監會將逐步取消並購重組的行政審批,預計約有三分之二的並購重組交易無需審核。華西都市報記者張銳叡