|
||||
老封基將迎到期潮未來兩年有19只封基集中到期
未來兩年,包括基金金泰在內將有19只傳統封基集中到期。綜合來看,傳統封基的平均折價率在10%左右,獲取交易型機會的空間有限,但對於追求穩健收益的投資者來說,假設市場不漲不跌,持有不到一年,5%、6%的年化收益率還是較有吸引力。
文/表本報記者吳倩
昨日,國內第一只封閉式基金基金金泰開始停牌,等待召開份額持有人大會,審議轉型開放式基金。國泰基金公告稱,旗下傳統封基『基金金泰』將於明年3月26日到期,封閉期滿後由封閉式基金轉型為開放式基金,其存續期也調整為無限期存續。
『封轉開』基金折價收窄
公開信息顯示,基金金泰於1998年3月27日成立,首募20億份,基金存續年限為15年,和同日成立的基金開元一起,是國內成立時間最早的基金。
根據國泰基金公布的轉型方案,基金金泰到期後將轉型為『國泰金泰平衡混合型證券投資基金』,變身風格更趨保守的混合型基金。轉型後,該基金股票資產佔基金資產的比例為0%?50%,而轉型前基金金泰最高股票倉位可達80%。
隨著到期日漸近,部分資金提前入駐基金金泰,套利其『封轉開』。數據顯示,該基金今年3月初折價率尚逼近7%,截至上周五,折價率已經大幅縮窄至2.48%。
明年將有5只封基到期
值得關注的是,自基金金泰起,將有一批傳統封基到期,或將掀起一波傳統封基轉型潮。
據統計,目前,市面上有25只傳統封閉式基金,2013年、2014年將有19只到期,佔據現有傳統封基總數的76%。
根據華泰證券數據,2013年,將有5只20億份規模的老封基從3月至7月陸續到期,總規模100億份;2014年,將有5只20億份、9只30億份規模的老封基到期,總規模為370億份,是所有老封基到期的最大年份。
隨著到期高峰日益臨近,傳統封基的整體折價率也開始收窄。據統計,截至二季度末,傳統封基的平均折價率在12%~13%,截至9月30日,不包括創新型封基,封閉式基金的平均折價率約10.19%。
測算:平均折價10%交易機會有限
2006年上半年到2007年上半年,第一批老封基集中到期『封轉開』,折價率收窄,讓參與其中的眾多投資者賺得盆滿缽滿,第二批集中到期『封轉開』即將開始,其中是否仍有暴利機會呢?
整體來看,傳統封基的折價套利空間有限。申銀萬國分析師指出,傳統封基近期折價率一直維持在10%~13%之間,波動較小,理論年化收益率也始終維持在5%左右,配置價值正在減弱,市場上漲過程中,封基相對漲幅也較小,獲取交易型機會有限。
不過,對於穩健型投資者來說,上海證券基金分析師高琛認為,假設市場不漲不跌,持有不到一年5%~6%的收益還是比較有吸引力的。海通證券基金分析師建議,年化折價回歸收益高的目前可以考慮布局。
日漲5%部分分級債券基金節後現強勢
四季度適當配置債基
近日,債券基金頻頻出現異動。昨日,大盤微漲,盤中一度失守2100點,但部分分級債基進取份額強勢上漲。此外,節後,債券基金頻頻現身大宗交易平臺,節後3個交易日,就有13次大宗交易。
本報訊(記者吳倩)昨日,滬綜指報2104.93點,上漲0.10%;深成指報收8650.19點,下跌0.17%。上市基金方面,滬基指報收3603.19點,下跌0.05%;深基指報收4418.16點,上漲0.03%。
債基節後頻現大宗交易
其中,分級基金表現搶眼,八只漲幅超過2%,分級債基進取份額尤其強勢。交易信息顯示,昨日,國聯安雙佳B信用分級債券二級市場交易價格上漲5.50%,海富通穩進增利債券B漲幅亦達3.37%。
雙節歸來,債券基金頻頻出現異動,密集現身大宗交易平臺。深交所網站的信息顯示,10月8日至10日,債券基金在大宗交易平臺共出現13次,涉及資金近1.87億元。
9月份以來,債券基金涉及大宗交易的金額開始明顯增多。9月以來,在深交所平臺上共出現16次基金大宗交易,涉及資金超3.77億元。而今年前8個月,大宗交易成交金額僅有3億元左右。
市場對債基分歧加劇
據估算,9月份,發生的三次基金大宗交易,全部為折價交易,但節後三個交易日發生的13次基金大宗交易,其交易價格和二級市場均價基本一致。分析人士指出,在大宗交易中,折價甩賣可以解釋為急於變現資金的需要,平價交易則說明機構對債基的後市看法分歧加劇。
近期債券市場表現偏弱,市場震蕩下跌特征突出,市場對債券基金的熱度大減。好買基金數據顯示,9月新成立固定收益類基金16只,合計募集規模423.01億元,平均首募規模26.42億元,部分中小公司近期成立的債券基金首募規模甚至跌入10億元以內。而8月成立的9只固定收益類基金,平均募集規模是9月的3倍。
建議
只做轉型前不做轉型中的封基
據統計,部分傳統封基的年化折價回歸收益率在7%以上。截至上周末,到期年化收益率最大的為明年6月份到期的基金安信,達8.13%。此外,明年7月份到期的基金裕陽,到期年化收益率為7.99%。而2014年到期的基金景宏、基金普豐等也在7%以上。
對於套利即將到期的老封基,華泰聯合證券基金研究中心總經理、研究總監王群航建議,只做轉型前、不做轉型中、備選轉型後。
王群航指出,老封基們大概率地在『到期封轉開』之前多有業績顯著轉好的表現,大家可以重點對轉型之前的、績效表現良好的老封基做一個波段的階段性投資。期限以中、短期為主,截止時點是各只老封基的到期日之前。
高風險偏好投資者可配B類份額債基
部分機構已開始建議投資者關注4季度債市布局時機。『預計10月債市會在震蕩中小幅向上,四季度債市前景依然值得期待。』好買基金研究中心人士指出,投資者在目前可進行適當配置。
國金證券張琳琳指出,盡管短期債市表現並不樂觀,基本面預期向上修正、海外寬松政策頻出都將對債市構成壓制,但短期品種在收益率超調後或存在短期下行機會,高風險偏好投資者可適當參與B類份額,憑借高彈性特征博取高收益。該人士建議,增利B、景豐B、萬家利B、聚利B可重點關注。(吳倩)