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昨日,深圳通過招標方式完成2012年自行發債27億元的工作。至此,2012年廣東、浙江、上海、深圳四個自行發債試點的發債進入尾聲。據悉,2012年四省市自行發債總規模289億元,除深圳外,其餘三省市分別爲廣東86億元、浙江87億元、上海89億元,比上年有所增加。利率方面,5年期債券深圳爲3.22%、廣東爲3.21%、浙江爲3.30%、上海爲3.25%;7年期債券深圳爲3.43%、廣東爲3.40%、浙江爲3.47%、上海爲3.39%。總體來看,自行發債四試點省第二次的自行發債仍受到市場熱捧,但熱度較上年已有所降低。
認購倍數明顯低於上年
8月23日,上海市2012年自行發債率先展開,5年期和7年期的固定利率附息債發行面值均爲44.5億元,其中,5年期利率3.25%,7年期利率爲3.39%。
緊隨其後,9月6日,廣東86億元地方債也完成招標工作,5年期固定利率附息債利率爲3.21%,7年期爲3.40%。
9月21日,浙江省87億元自行發債招標也展開,中標利率5年期和7年期分別爲3.30%和3.47%。
昨日,最後一個發債的深圳也完成了招標,5年期和7年期固定利率附息債的發行面值各13.5億元,中標利率分別爲3.22%和3.43%。
據瞭解,2011年財政部正式批准廣東、浙江、上海、深圳四省市試點自行發債,即受到市場熱捧。今年四省市第二次自行發債,從認購倍數上來看,熱度已比上年有所降低。以廣東爲例,2011年廣東3年期債券認購倍數爲6.5倍,5年期債券爲6.39倍;到了今年,5年期債券認購倍數下降到2.62倍;7年期債券認購倍數則爲2.51倍。
有助緩解地方財政壓力
橫向比較四省市發行情況可以發現,浙江的5年期債券利率和7年期債券利率在四省市中均爲最高。而縱向比較四省市5年期債券這兩年的中標利率也可以發現,浙江是唯一一個2012年利率是比2011年高的。
業內人士分析,這在一定程度上也反映出今年浙江省財政壓力在四省市中相對較大。數據顯示,2012年上半年,廣東省財政收入同比增加8.64%;深圳同比增幅爲7.73%;上海同比增加6.8%;而浙江的增幅卻僅爲4.4%。
實際上,發行地方債就是緩解地方財政壓力的一個有效手段。2008年以來,爲了緩解金融危機給財政帶來的較大壓力,財政部擴大了地方政府債券的發行規模。其中,2009年和2011年的發行規模均爲2000億元;2012年更增加到2500億元。
但地方債在彌補地方財力不足、推動地方經濟社會發展的同時,“雪球”也越滾越大。特別是美債、歐債危機發生後,越來越多的人開始擔心地方債的安全問題。
自行發債試點不會太快推開
去年6月,國家審計署曾披露過中國地方政府性債務底數。數據顯示,截至2010年底,全國只有54個縣級政府沒有政府性債務。而全國三級地方政府性債務餘額共計約10.7萬億元。
國家審計署審計長劉家義表示,在這些地方債中,省、市、縣三級地方政府負有償還責任的債務率,即債務餘額與地方政府綜合財力的比率爲52.25%,加上負有擔保責任的或有債務後債務率爲70.45%,風險處於可控範圍;但全國有78個市級和99個縣級政府負有償還責任的債務率高於100%,分別佔兩級政府總數的19.9%和3.56%。
尤其是今明後三年,約有40%的地方債集中到期,對於部分存在風險的市縣來說,一旦無法及時償還債務,就可能造成較大問題。
因此不少人認爲,國務院之所以批准試點地方政府自行發債,其中一個目的就是爲緩解長債壓力進行探索。而試點的四個省市,地方政府財力在全國都是較強的。以廣東爲例,2011年廣東省財政廳廳長曾志權首次公開了廣東地方債的家底:截至2011年10月,廣東地方債餘額相當於2010年廣東省GDP的18.68%,總體規模大約爲8494億元,遠低於國際公認的警戒線,具有很大的發債空間。
不過中山大學財政稅務系主任林江分析,中央對地方政府自行發債的態度還是較爲謹慎的,發債規模也不大,“相信短期內都將維持謹慎態度,不會太快推廣試點”。
南方日報記者盧軼實習生穆暢