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唐志順畫
●觀點一維穩過後,如果經濟仍未見起色,股市仍有可能下探
●觀點二吃藥喝酒行情是弱市表現,目前情況下應保持輕倉
J焦點訪談
主持人:羊城晚報記者陳道
嘉賓:國海證券首席投資顧問鍾精騰
廣州私募基金基金經理李科傑
維穩預期與三季報業績地雷,正反影響著股市。周一,中興通訊等因為三季報業績預降封死跌停板,引爆了三季報業績地雷,並帶動大盤下行。創業板由於業績比預期差,更驚現跌停潮。昨日中興通訊等業績地雷股繼續大跌,但維穩預期也在發揮作用,加上三季報業績預期較好的醫藥白酒再度引發吃藥喝酒行情,大盤止跌,成交量略微放大,但上證指數仍收在2100點下方。維穩預期與預期較差的三季報業績,將股市帶向何方?
目前仍找不到買股票理由?
羊城晚報:現在全社會都不滿意股市表現。維穩預期能給股市注入多少動力?
李科傑:股市短期似乎跌不下去,這主要就是維穩的作用。比如匯金增持銀行股等,也可以看成是維穩的需要。但匯金的增持力度不大,也沒有以前一呼百應的效果。關鍵是現在市場沒有做多的信心,找不到買股票的理由。經濟下行背景下的三季報業績下降幾乎是肯定的,而從最近公布的經濟數據比如PPI的環比下跌看,經濟下行仍未見底,貨幣政策也未見寬松,央行最近公布的前三季度的M1數據,增長只有7.3%,低於GDP增長,可見貨幣仍在收縮而不是擴張。我擔心一段時間的維穩後,如果經濟仍未見起色,股市仍有可能下探。
鍾精騰:上證指數跌破2000點後引發了維穩行情,但股市基本面、宏觀經濟面仍差,世界經濟的大環境也不行,維穩過後股市仍將走弱。A股目前除銀行股等大盤藍籌股估值被低估外,存在結構性高估,六成以上的中小板和創業板股票仍然高估,股市的結構性調整仍未充分。近期網上熱議浙江世寶以高於H股近3倍價格發行,新上市的洛陽鉬業A股股價比H股高幾倍,就是一個縮影。新股高價發行造成不合理的再分配,股民的血汗錢,存在被權貴資本、產業資本掠奪的可能,不少人看到這些,乾脆遠離股市不玩了。對比現在大量A+H公司中A股股價大幅溢價於H股的現狀,未來A股股價的結構性調整將是長期的。A股存在不少隱懮。
吃藥喝酒行情是弱市表現
羊城晚報:三季報既有地雷,也有鮮花。市場預期業績比較穩定甚至穩定增長的醫藥白酒股,近期持續走強,有卷土重來跡象。你們怎樣看股市的吃藥喝酒行情?
李科傑:醫藥股走強有一定合理性,但再炒白酒股,一定是喝醉了。洋河股份僅僅憑一瓶酒,現在市值高達1300億元,而科技股龍頭中興通訊市值只有300多億元,房地產龍頭萬科市值不足900億元。這樣一對比,就很清楚了。
鍾精騰:吃藥喝酒行情是弱市表現。經濟不行,周期類股票不被看好,而防御類的消費股則受青睞,這是股市的內在規律。而且醫藥白酒股三季度業績比較穩定,不像周期類股業績大起大落,很多白酒股業績預告增長比較猛,有炒作理由。但整體而言,現在的股市應該謹慎看待。炒股應該順勢而為,在目前情況下應該保持輕倉,甚至僅僅是觀望。
陳道嘉、鍾精騰、李科傑