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“純債主義”正在公募基金市場悄然復興。
wind數據顯示,截至10月23日,今年以來共成立了15只純債型基金,首募規模達到377.48億元,目前正在發行的11只債券基金中,7只爲純債型基金。最新的消息是,國投瑞銀旗下首隻純債基金、華泰柏瑞穩健收益債券基金於近日正式獲批。
債券型基金大致可分爲一級債基、二級債基以及純債基金三大類別。在監管層叫停一級債基打新之前,國內多數債券基金都會參與股票一級市場或二級市場的投資,以博取超額收益。然而,能夠參與權益類市場對於債基來說卻是一把雙刃劍,特別是在股市下跌的情況下。尤其是2011年,受累於股票市場下跌、新股破發、可轉債價格下跌等多重影響,一、二級債券基金整體虧損。
相比而言,純債基金與股市相關性低,收益相對穩定。wind數據顯示,純債基金自2005年以來每年都實現了正收益,在債市向好的2005年至2008年間,其平均淨值增長率在8%以上。截至2012年8月31日,今年上證綜指下跌了6.91%,純債基金卻平均逆市上揚3.86%,表現不俗。
國投瑞銀指出,隨着國內經濟下行,消費需求不旺,後續貨幣政策仍將保持寬鬆,預計今年四季度到明年中,通脹水平將維持溫和狀態,央行釋放流動性預期仍存在,加上外匯佔款流出減少,兩者將有效改善市場流動性緊縮的局面,有利於債市未來表現,純債型基金的預期收益值得期待。華泰柏瑞固定收益團隊也認爲,四季度流動性有望明顯改善,利率債品種進入較好的配置時機,同時信用債品種也已具備較高配置價值。本報綜合