上週的快速回撤目前仍屬於技術形態上的走勢(構築右肩)。從區間而言，只要回撤行情不破1999點底部，行情運行的基本形態仍可認爲處於倒頭肩形態的右肩構築過程中，左肩2029點成爲可能構築右肩形態的重要參考指標，故對回撤行情的容忍度應限於這個左肩附近。否則，一旦跌破1999點，頭肩形態失敗、底部需重新確認。

　　不過系統形態指標A顯示，當前的回撤應不會輕易跌破1999點。主要技術原因是滬指向上突破了FC45主要趨勢線後，這條趨勢線運行態勢良好，預示上漲的中線趨勢即將啓動。從順勢而爲的角度理解，只要行情不向下突破FC45主要趨勢線，應繼續保持中線看漲的基本觀點，這種情形與可能構築右肩形態的情形吻合。預料月內最後3個交易日跌幅將會收窄，在2029點上方形成右肩支撐收出月度陽線。

　　本欄認爲這次回撤的極限，仍在之前提示的2029點與2069點之間，或許能在2043點上方止步，能否真正形成右肩形態支撐有待行情驗證。但即使短期能在這個區間有支撐，後市重要的看漲條件，仍然需要確認行情向上持續突破2119點的季度級重要阻力。只有再次向上突破這道阻力，市場的做多能量纔會得到充分釋放，並預示季度級上漲行情的到來。萬一回撤行情出現意外創出年內新低，本欄認爲也不必過於恐慌，它只是底部構築過程中的另一種表現形態，即使如此其下跌空間也不會大。

　　期市方面，股指期貨9月以來在低價區已經持續放出上市以來的天量，近一個月來日平均成交額超3000億元且持倉大幅增加。這種現象顯示市場在低價區已積極營造氣氛、多方主動介入。從中長線的風險與收益角度對比看，此時如果沒有股票現貨持倉對衝，做空股指的風險要大於做多的風險。從期指近期的交易活躍程度可以預見，期指與A股現貨市場或將相互印證，離強勢反彈到來的日子應該不遠了。趙穗川

　　趙穗川