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王志成畫
羊城晚報記者陳道
股市消化了三季報業績下滑利空嗎?上市公司今年三季報昨日披露完畢。據中國證券報數據中心統計,前三季度,2493家公司實現合計營業總收入為17.74萬億元,同比增長6%;實現合計淨利潤為1.50萬億元,同比下降2.07%。放眼世界,普遍經濟不景,上市公司交出這份成績單,市場已經接受,而且早在預期中。昨日股市開盤窄幅波動,似乎顯示這個消息已經消化,在銀行股以及鐵路板塊的帶動下,最後以小幅反彈報收。股市應該展望未來,小幅下降的三季報業績利空,就讓它過去吧。
上市銀行盈利驚人
透過上市公司三季報,兩個數據應該引起我們的關注。一是上市公司營業總收入為17.74萬億元,國家統計局公布的今年前三季度國內生產總值(GDP)為35.35萬億元,也就是說上市公司佔了半壁江山,關注中國經濟,就應該關注股市,股市不應該被邊緣化。另外一個數據是關於銀行的。佔據GDP半壁江山的2493家上市公司,淨利潤總計為1.50萬億元,而16家上市銀行就賺了8128億元,佔54.2%。難怪各行各業都自嘲是給銀行打工。
由於銀行賺錢太多,很多虧損公司被平均,這在相當程度上『粉飾』了平均每股收益0.39元的三季報。與銀行業的幸福比較,很多行業相當悲慘。強周期的鋼鐵、航運、有色金屬業績都大幅下降,前三季度的虧損王都出自這裡。中國遠洋、中國鋁業、鞍鋼股份前三季度分別虧損64.03億元、43.35億元和31.70億元,位居前三季度上市公司虧損額前三位。
還要保持一份清醒
除了銀行賺錢容易,以白酒為代表的食品飲料也是滿面紅光。前三季度,食品飲料行業營業總收入同比增長21.54%,淨利潤合計380.48億元,同比增長51.67%;細分行業中,白酒板塊獨佔鰲頭,前三季度合計淨利潤同比增長62.11%,五糧液、貴州茅臺淨利潤同比分別增長61.92%和58.62%。
白酒股利潤暴漲,股價也同步爆炒,目前還是酒氣衝天。奇怪的是,銀行業賺錢如此容易,同時市淨率市盈率歷史最低,但總引不起投資者的興趣。投資者也許覺得太容易賺的錢去也容易。另外,銀行股受冷落,與A股市場熱衷炒作小盤股關系更大。銀行股流通市值巨大,難以撼動,所以沒人問津。而A+H銀行股中,在香港上市的H股普遍比A股溢價,就反映了這種現實。市場人士認為,股市要真正探底成功展開一波行情,銀行股表現有決定性影響。
申銀萬國分析師認為,各大研究機構宏觀分析師幾乎是眾口一詞,認為經濟最壞的時期將過去,未來宏觀經濟改善是大概率事件。言下之意是為經濟下滑一直在買單的A股,可以不用太過擔心,似乎底部就在眼前。但經濟下行背景下沒有完全的避風港,熊市的節奏就是超跌———反彈修正———繼續探底。10月份行情給了投資者以喘息的機會,但面對這種弱平衡建議還是要保持一份清醒。
陳道