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自2009年新股發行制度改革以來,新股發行似乎陷了一個怪圈:要麼“三高(高發行價、高市盈率、高融資額)”發行,新股發行成了上市公司圈錢行爲,一場造富運動,而上市後股價屢屢破發;要麼低價、低流通比例發行,上市首日遭爆炒,之後持續暴跌。但無論那種情況,參與的中小散戶大多損失慘重。
統計發現,A股歷史上發行價最高(148元/股)的海普瑞,上市一年之後比發行價下跌了49.92%,到昨天收盤比發行價下跌了71.39%。發行價最高的前10只個股,發行價都在80元以上,到昨天收盤有8只破發,華銳風電、奧克股份、世紀鼎利、國民技術與發行價相比跌幅均在50%以上,最慘的華銳風電跌幅達73.97%。
發行市盈率最高的新研股份(150.82倍),自去年1月7日上市至今,收盤價比發行價下跌了29%。發行市盈率最高的10只新股,市盈率均在111倍以上,其中9只創業板新股,1只中小板新股。到昨天收盤同樣8只破發,其中菇木真、世紀鼎利、先鋒新材均比發行價跌了50%以上。
而2009年以來,上市首日遭遇爆炒的新股,無一例外是發行價較低、流通盤偏小的小盤股,以及“迷你”型大盤股。在首日漲幅前十的新股中,發行價最高的安科生物17元,發行價低於10元的4只。而上市首日流通股數量大多不到3000萬股。即使是流通股達到3.75億股的主板新股四川成渝,由於發行價僅3.6元,按發行價計算流通市值也僅13.5億元。