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王志成畫
焦點訪談
觀點一:本周解禁股上市流通為年內單周最高水平,市場下跌與此有關
觀點二:大盤將呈現復雜的振蕩築底走勢,信心的建立和恢復需要時間
主持人:羊城晚報記者嚴麗梅
嘉賓:光大證券首席投資顧問鍾前鏗
東方證券投資顧問韓毅
在上周『四連陽』後,大盤並未能在本周初延續這種走勢,反而出現了連續兩天的調整,周二上證指數更是一度大跌1.5%、再度擊穿2100點。但在大盤『深度下蹲』後,多頭卻借助銀行、券商、保險等金融股發起一輪護盤運動,使大盤又被拉回到2100點上方報收。不過,盤中個股則下跌居多,下跌股比上昇股大約多出了兩倍。
限售股解禁高峰迫近
羊城晚報:滬深股指目前的走勢給大家的感覺是,欲上不能欲下也不行,挺糾結的。主導大盤這種走勢背後的市場因素是什麼?
鍾前鏗:目前整個市場心態矛盾、不穩定。有的人認為維穩行情仍會繼續,有的人認為維穩行情即將結束,之後大盤會失去支橕而轉弱。加上上周滬市『四連陽』後臨近前期高點時量價背離,周成交量不僅沒放大反而縮量,大家看到離2170點壓力位近了就又猶豫。其實,大盤往2050點下方走的空間也不大,因為放遠點看,大盤從2010年的3000點跌到現在2100點,藍籌股的泡沫都被擠得差不多了。
韓毅:市場的這種狀態在預期中。主要是大家擔心市場擴容問題解決不好,供求關系成為目前制約市場的最主要因素。從宏觀經濟面看,中國並非最差的那個,而且,從近來公布的宏觀經濟數據看還在逐漸向好,今年四季度、明年一季度中國經濟反彈是大概率事情。從資金面看,央行巨額逆回購,世界各國都在印錢,熱錢四處尋找機會,流動性是充裕的。從估值水平看,滬深300已到9倍,部分銀行股動態市盈率甚至去到4倍,處於歷史低位。唯獨供求關系失衡,周二大盤下跌,與限售股解禁高峰迫近,本周滬深兩市逾84億股解禁股上市流通,是年內單周最高水平,市場供求面臨較大壓力有關。現在只要有供求關系不好消息出來,市場就下跌。
不排除再探新低
羊城晚報:目前市場對大盤能否構築頭肩底有分歧,該怎麼看?投資者在後市操作上應該注意什麼?
韓毅:現在是政策真空期,大家都在等待、觀望,看後市政策會否進一步明朗。一般來說,這個時期市場的表現都是之前走勢的延續。目前從技術上看,大盤頭肩底形態遲遲做不出來,這與缺乏成交量配合有關,沒有量就很難突破頸線位,即使短期突破後面也要下來,難以形成有效的頭肩底。後市如無特別因素出現,不排除大盤再探新低。但如能放量,情況就會不一樣。現在大盤就是在築底,這個形成過程會比較復雜。
鍾前鏗:我認為,維穩行情仍會持續,因為,考慮到對經濟的適度寬松政策還會延續,只要貨幣政策適度寬松,股市就差不到哪去。現在看多的人認為大盤正在構築頭肩底,但我覺得不是那麼簡單,成交量配合不理想。因此,估計大盤將呈現出復雜的振蕩築底走勢,市場信心的建立和恢復需要一段時間。不過,有經驗的投資者實際上已經感覺到,市場機會已經越來越多了,大盤也已經從9月份以前的單邊下跌市步入到明顯的振蕩市中。
在操作上,這個時期應注意不要把目標預期定得太高,也不要看得太空。對一般投資者來說,要盈利只能憑借成本優勢,尋找低成本籌碼,不要追高。可以在三季報和年報預告中業績保持50%以上增長、股價處於歷史低價位的公司中篩選股票持有。對於活躍的投資者來說,可關注農業水利、文化傳媒等未來有政策利好的熱點板塊。
嚴麗梅、鍾前鏗、韓毅