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-基金聚焦
臨近年末,多隻分級股基即將迎來到期折算日,穩健份額的約定收益率加上目前場內交易價格的折價率,使得分級股基A份額顯現投資機遇。從目前市場中無期限分級基金A份額來看,其整體折價水平已逐步收斂。資深基金分析師指出,分級基金A類份額的到期收益率越高,越值得投資,同時當前折價率較高的A份額更值得關注,一方面投資者可在折價收斂的過程中賣出A份額以獲取收益,另一方面投資者也可以更低的成本等待折算獲得A份額的約定收益。
據中信證券12月4日發佈基金研究報告稱,綜合考慮A份額折價率、隱含收益率及流動性,投資者可關注鵬華資源A的投資機會。目前鵬華資源A的約定年收益率爲6%,據華寶證券12月12日ETP數據日報顯示,鵬華資源A目前的隱含收益率已達到6.55%。Wind數據顯示,截至12月12日收盤,鵬華資源分級A場內價格的折價率爲8.5%,遠高於同類標的指數分級基金穩健份額。
根據多數永續性分級股基A份額的設計,A份額在到期折算後將“淨值歸一”,成立於9月27日的鵬華資源A份額,到了年底其淨值是1.016元,而通過定期折算A份額淨值會回到1元,多出來的1.6分錢收益將以母基金份額的形式返還給A份額持有人。對於分級基金A份額的投資,投資者也可選擇票息策略,在場內買入折價的A類份額,在其到期折算後再場內賣出或配對贖回以實現收益。
海通證券金融產品研究中心表示,作爲分級基金的低風險收益端,A類份額固定收益特徵明顯。如鵬華資源A, A當前的約定年收益爲6%,類似每年付息的永續債,比較適合風險承受能力偏低、追求穩定收益的投資者,不失爲一種抵禦通脹的中長期投資工具,可將其作爲固定收益類的替代產品。
文/可瑩