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-機構視點
近日銀行板塊持續走強,民生銀行、興業銀行等個股漲幅居前,銀行板塊成爲大盤的助漲推力之一。對於近期銀行板塊的強勢表現,泰信基金認爲主要是由政策行爲驅動所致。而板塊未來上漲空間的大小,則取決於市場的加倉動作是否持續。
泰信基金指出,日前銀監會發布了《關於商業銀行資本工具創新的指導意見》以及《關於實施過渡期安排相關事項的通知》,且這兩個文件均將於2013年1月1日起實施。《通知》中提到要爲商業銀行過渡期內的最低資本要求留足空間,顯示了監管要求的進一步鬆動,而這顯然也成爲近期銀行板塊強勢上漲的政策性驅動力。
泰信基金進一步指出,在政策行爲的驅動下,市場對銀行板塊的投資預期也有所提升。加上銀行板塊本身具有早週期、低估值等特性,因此近期市場對板塊個股的加倉跡象非常明顯。“市場對銀行板塊的持續加倉從基金倉位數據中可見一斑。目前股票型基金以及主動型股基的倉位總規模分別爲1.54萬億、1.19萬億,其中銀行倉位的佔比分別爲5.46%、3.26%,較前兩週有2個點左右的上升。”泰信基金認爲,根據當前的市場環境,可以判斷出未來這種加倉動作很可能會持續。而持續的加倉則會進一步提升銀行板塊的上漲空間。待加倉完成後,市場熱點纔會向其他板塊擴散。
“我們認爲,隨着流動性和配置的需要,銀行板塊在現價基礎上有取得絕對收益的可能,因此我們維持銀行業‘標配’的投資評級。”泰信基金表示。
賈肖明