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今日出鏡
匯豐晉信基金經理
方磊
具有14年金融工程工作經驗,曾任新加坡輝立證券公司金融工程師,通過衍生品對衝套利進行自營投資,後任易評諮詢公司顧問統計、德隆友聯戰略投資公司數據分析師及匯豐晉信基金管理有限公司風險管理部副總監,熟悉國內外各種量化模型分析系統和方法。
記者:股市在經歷了持續的下跌後,最近終於開始反彈回暖,特別是銀行為主的大盤股表現強勁,你覺得大盤回暖的主要原因是什麼?
方磊:從最近公布的經濟數據看,經濟走勢正在回暖,這給投資者們帶來了企業盈利改善的預期。另外,市場對經濟工作會議傳達出的信息,對未來我國經濟進一步釋放潛力重回增長之路持樂觀情緒,新城鎮化的進程有望成為經濟發展新的增長點越來越為市場接受,我們相信在經歷了近三年的連續下跌之後,A股市場有望迎來一段穩定持續的上行階段。
記者:股市漲了,但普通投資者覺得賺錢並不容易,你有什麼建議?
方磊:在經過前期的連續大跌後,我們認為,未來布局A股,穩健性成為投資考量的首要因素。目前投資者找不到好的投資標的時,一批均衡配置的指數基金,是個不錯的選擇。
記者:你覺得未來市場的機會在哪裡?
方磊:在板塊布局方面,我們覺得,由於受到限售股解禁的影響,中小盤個股受到的衝擊比較大,未來一段時間,大盤股、行業龍頭股表現會相對穩定。特別是具有估值優勢的一線周期股,如房地產、家電、水泥以及鐵路設備等大盤股,這些行業需求平穩,估值較為合理,具有一定的政策扶持預期。另一方面,由於市場情緒的影響,作為行業中的龍頭,不少前期表現不錯的優質成長股股價有較大幅度回調,目前估值水平已經較為合理甚至較低,預計解禁完成之後,估值可望有所修復。
記者:你提到指數投資是個可以考慮的選擇,怎麼選擇指數?
方磊:明年的市場很可能依然呈現區間震蕩,但波動中樞有望提昇。對於普通投資人來說,如果較難把握市場的結構輪動機會,可以選擇配置均衡穩健的指數基金。按照以往的數據,指數基金的收益和抗波動性,與被跟蹤的指數性質密切相關,上證50主要是大藍籌,滬深300的選擇區間要更大一些,而恆生A股行業龍頭指數則按總市值、淨利潤和營業收入選股,行業比重分布更為平衡,避免『將雞蛋放在同一個籃子裡』造成的風險過度集中。本報記者張建華D052