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計劃明年二季度內退市
本報訊(記者薛鬆)北京時間昨日,在美上市的分衆傳媒宣佈,已就私有化合並計劃達成最終協議,私有化公司將以普通股每股5.50美元,或以每股美國存托股票27.50美元的價格收購分衆傳媒。若交易完成,分衆傳媒將成爲一傢俬人持有的公司,其美國存托股將從納斯達克退市,預計交易會在2013年二季度內完成。統計顯示,在美國上市的中概股超過400家,其中已有73家中國企業宣佈或完成了私有化交易。
私有化遭遇一系列風波
8月13日,分衆傳媒發佈公告稱,公司董事會收到了“聯盟成員”(江南春財團)的私有化建議書。根據私有化建議書的條款,分衆傳媒計劃以每股美國存托股(ADS)27.00美元,摺合每股普通股現金5.40美元的價格進行私有化,交易總額約爲35億美元。
昨日,分衆傳媒再次發表公告稱,確認已經與Giovanna母公司以及Giovanna收購有限公司達成一個最終併購協議,將以每一份美國存託憑證(ADS)27.50美元,也就是每一股普通股5.50美元的價格接受母公司收購以完成私有化。交易對分衆傳媒的股權價值預估爲全面攤薄基礎上的37億美元。
其間,分衆傳媒私有化遭遇了一系列風波,其中包括美律師機構的調查,並徵集投資人準備發起集體訴訟。該律師機構稱,8位分析師對分衆傳媒股票的目標價都高於當前每股ADS 27.00美元的私有化報價。
73家中國企業宣佈私有化
據投中集團統計,2007年至2012年,共有73家中國企業宣佈私有化交易,披露交易規模240.88億美元。
該機構認爲,因中概股財務造假、做空機構狙擊、VIE結構風險等使得中概股普遍估值偏低,以目前較低的價格進行私有化運作具有價格優勢。一位基金公司經理表示,上市公司私有化在境外很普遍,原因是公司覺得自己有價值,不願意和大家分享紅利。
最終需股東投票批准
今年來華爾街衆投行給分衆傳媒的目標價,幾乎沒有低於30美元以下的,遠高於江南春提出的私有化邀約收購價27美元,導致部分中小股東嫌私有化價格過低。
從另一方面來看,幾乎所有管理層領導的私有化交易中,外部股東們都會抱怨報價過低。雪球財經創始人方三文認爲,要求上市公司及管理層應對在任何價格買入的投資者的回報負責,這其實就是要求股票價格永遠上漲,評價公司或者管理層主要看的是承諾的業績增長是否實現。
按照規則,股東如果不同意回購,可以投反對票。分衆私有化交易完成還需滿足諸多條件,比如需有三分之二或更多有投票權的股東投票批准。否則,私有化就會失敗。