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新華社發
中國社科院估計2012全年銀行理財產品募資規模流量不低於20萬億元。加上2.4萬億元的基金、近7萬億元的信託資產,我國財富管理市場規模已近30萬億元。“你越理財,財越離你”成爲2012年投資者心酸無奈的自我調侃。記者採訪發現,理財市場規模迅速膨脹的同時,“炒作”、“黑嘴”、“坐莊”等亂象擾人,讓投資者“增加財產性收入”的夢想漸遠。
炒作“火腿”“門票”另類理財花樣繁多
理財市場近期有點“歡樂”。繼金字火腿宣佈計劃通過工商銀行發行2億元的巴瑪典藏發酵火腿收益權理財產品後,華僑城A宣佈推出“歡樂谷主題公園入園憑證專項資產管理計劃”,募資18.5億元。
“連火腿和門票都可以推理財,還有什麼不能?”一位長期關注理財產品的投資者衛薇說,“下一步是不是醋、醬油、豆腐乳都可以作爲理財產品的投資標的?”
金融創新是假,“手緊”借錢是真。中信建投研究所銀行金融服務行業研究員佘閔華說:“一些企業打着另類理財旗號,除了製造噱頭,最主要是在其銷售業績不佳、現金流吃緊的情況下,以較低的成本融資借錢。”
“另類理財往往是與實物市場的投資炒作泡沫相呼應,從普洱茶、紅酒、藝術品,乃至‘蒜你狠’‘豆你玩’行情,都會有銀行跟風推出相關掛鉤理財產品,大部分都是炒作概念。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊說。
另類理財看起來很美,卻可能是刺人的薔薇。一些銀行跟風發行的碳排放權理財產品、農產品理財,不是零收益,就是大幅虧本。
近期塑化劑超標事件也給白酒收藏理財市場帶來不小衝擊,部分白酒理財產品或難實現高收益。上海國際酒業交易中心行情顯示,截至12月24日,沱牌捨得公司發行的“水晶捨得2012”最新價格爲535元,較上市價格780元已跌去逾30%;西鳳“鳳香50年2012”最新價585元,較發行價800元跌去26.9%。
記者採訪發現,掛鉤酒類的理財產品往往因標的物價格波動大、信息不透明、流動性差等特點,具有較大風險。
中國社科院金融研究所金融實驗研究室主任劉煜輝說:“隨着我國理財市場規模增長和品種增多,一些複雜的理財產品處於監管真空狀態,市場亟待建立獨立的評級評價制度來彌補市場紀律。此外,要建立嚴格的信息披露機制,讓投資者及時、便捷地瞭解理財產品的收益和風險,避免因信息披露不足、監管者風險提示滯後等信息不對稱而做出錯誤的投資決策。”
基金銀行“坐莊”假象吸引投資者入局“接棒”
2012年基金業績慘淡依舊,但基金首募規模卻屢創新高,這一異象背後,是相關利益機構聯手“坐莊”,先“託市”後“脫殼”,用假象吸引投資者入局“接棒”“站崗”。
基金三季報顯示,八成次新基金開放後規模縮水超過50%。其中成立於2011年10月的長盛同祥泛資源主題股票基金,首募規模爲9.42億份,今年年中份額急劇“縮水”94%至0.54億份。
業內人士透露,基金贖回潮背後是“託市資金”出逃。基金以高回佣爲報酬,吸引銀行、券商等機構鼎力“託市”,製造“申購踊躍”的假象,吸引基民跟風購買。一旦基金業績不佳,“託市資金”果斷出逃,把基民留下“站崗”。
根據好買基金研究中心統計,上半年基金共賺取管理費139.01億元,而付給銷售機構的尾隨佣金就達22.6億元,其中金額最多的華夏基金達到1.59億元。
基金請客,銀行吃飯,基民買單。知名財經評論員曹中銘說:“‘託市資金’撤退後,火爆募集的基金幾乎變成了一副空殼。從本質上說,這與新股發行中的粉飾業績、包裝上市並沒有什麼區別。”
針對行業內亂象,有專家認爲,高額回佣本質上屬於不正當競爭,存在商業賄賂的潛在風險。監管部門應推動基金託管費率陽光化、透明化,並明令禁止灰色的佣金、返點等現象。
上海交通大學上海高級金融學院執行院長張春說:“誠信是理財市場的基石,當前理財市場存在的運作不規範、信息不透明、監管不到位等現象,必須通過增強金融消費者話語權、加大對違規金融機構的懲戒來改變。否則,理財市場就會變成‘博傻’市場。”