|
||||
本週A股開始上漲乏力,而封閉式分級債基進取份額(B份額)卻依然保持上漲勢頭,數據顯示,截至目前,22只分級債基B份額中有19只飄紅,其中3只產品的B份額今年以來收益率更是超過10%,增利B上漲幅度更是高達13.3%。目前所有封閉式分級債基B份額折價率已全部回升到8%以內,其中增利B、景豐B、浦銀增B3只產品今年以來收益率超過10%。3只產品中,除多利B溢價率超過56%以外,其餘2只產品的B份額都存在接近7%的折價。也就是說,只要淨值不下跌,投資者以現在的二級市場價格持有到封轉開之日,那麼將確保有近7%的穩定收益。
證券分析師張欣介紹,分級債券基金作爲一類創新型的封閉式基金,通過將風險收益重新分配,分爲低風險的優先份額(A份額)與高風險的進取份額(B份額)。A份額享有固定收益,可獲得比同期銀行利率高的收益,更適合低風險投資者;而B類高風險份額具有槓桿作用,有放大收益的效果,可獲取扣除A份額收益後的所有收益,適合偏好高風險的投資者。而封閉式債券基金則是其中的一種場內交易基金,其交易價格受供求關係的影響。正因爲B份額採用槓桿操作,以及封閉式期間存在折價問題,因而封閉式分級債基B份額實際收益率非常驚人。而近期基礎債市尤其是企業債的良好表現,也推動了封閉式分級債基B份額高收益率的實現,“這類債基對企業債配置的比例較大,如增利B配置了122%的企業債,5%的可轉債。”
張欣認爲,目前利率還在緩慢向下的過程中,對於債市來說是利好,因此未來這類債基仍存上升空間。但他同時提醒,目前分級債基市場規模仍處在起步階段,因此即使它的B份額收益率驚人,但真正瞭解這個市場的投資者,大多數還是專業投資者,普通低風險投資者“受益”較少。記者李婷婷