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去年12月銀行代客結售匯順差再度反彈,熱錢湧入的議論再起。外匯局有關部門負責人昨天表示,2012年總體上國內外匯供求狀況趨於基本平衡,年底銀行結售匯順差大幅增長,12月實現順差543億美元。不過,現在還不能做出『「熱錢」再次加速流入我國』這種判斷。
市場做多致人民幣走強
盡管昨天人民幣對美元中間價重回『6.28』關口,但是,自去年10月底以來,人民幣匯率走強,銀行間外匯市場上,人民幣兌美元交易價常常觸及或接近人民幣漲停的位置,本月15日,人民幣一度昇至8個月來高點。
對此,國家外匯局有關負責人表示,近期人民幣匯率走勢偏強,一定程度上是因為市場從做空轉向做多,人民幣的壓力集中釋放。
事實上,昨天外匯局公布的數據顯示,2012年12月,銀行代客結匯1699億美元,售匯1156億美元,結售匯順差543億美元,較11月的185億美元再度反彈。
統計顯示,2012年9月至12月,結售匯連續4個月順差。外匯局認為,近期結售匯順差擴大主因不是結匯意願增強,而是購匯動機減弱。外匯淨流入源自市場情緒變化引發的鍾擺效應,機構及個人從看空人民幣,重新轉為看多人民幣,市場財務運作再次轉向資產本幣化、負債外幣化。
匯豐集團外匯策略環球主管潘達維認為,對於人民幣,應當更多關注其性質的變化,而不是幣值本身的昇降,中國正在采取更加靈活開放的匯率政策,人民幣將逐步國際化,資本賬戶的開放變得更為重要。
熱錢加速流入結論尚早
人民幣昇值和銀行結售匯順差的大幅增長,引發市場對於『熱錢』加速流入中國的判斷,對此,外匯局有關負責人表示,現在還不能做出這種判斷,正如上文所述,近期結售匯順差擴大的主因是購匯動機減弱。
數據顯示,2012年9-12月,收入結匯率(即結匯/跨境收入)平均為62%,較1-8月份僅上昇了近2個百分點;支出購匯率(即售匯/跨境支出)為54%,則較1-8月份回落了約8個百分點。這說明,在國內企業負債率較高的情況下,企業負債(而非資產)幣種結構的調整是影響外匯收支狀況的重要因素。
具體原因方面,外匯局認為,一是國內外匯貸款大幅增長替代了購匯;二是跨境人民幣支付大幅增加替代了購匯;三是對外融資仍呈下降趨勢。
外匯局表示,據統計,2012年總順差1106億美元,較2011年下降70%,顯示2012年總體上國內外匯供求狀況趨於基本平衡。
今年熱錢湧入有可能
在全球流動性寬裕、國內經濟企穩的背景下,有分析預測今年我國或面臨『熱錢』大量流入的壓力,對此外匯局有關負責人坦言,『有這種可能性,但也有較多不確定性』。
上述負責人分析稱,一方面,國內經濟緩中企穩的基礎進一步穩固,有助於緩解人民幣貶值和資本流出壓力;國際金融危機的影響還在持續,主要經濟體寬貨幣、低利率政策繼續推高全球流動性,提昇市場風險偏好,也將刺激國際套利資本流向中國。
外匯局有關負責人提醒,我國加快轉變經濟發展方式,著力擴大內需,實施進口與出口並重、支持和便利企業對外投資的政策導向,將進一步促進貿易投資平衡;世界經濟持續低迷、主權債務危機繼續演變、全球金融去杠杆化延續、地緣政治衝突,以及國內經濟復蘇進程反復等內外部不確定性因素較多,可能導致我國跨境資本流動大幅震蕩。
為此,外匯局提出,要樹立正確的金融風險意識,『改變單邊、線性思維,防范跨境資金流動雙向波動的風險』。
本報記者馬文婷