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所謂“不謀全局者,不足謀一域;不謀萬世者,不足謀一時”,無論何種方法,要想真正成功駕馭投資從容進退,擁有看清市場大勢的大局觀總是至爲關鍵的。大局觀,就是投資者對宏觀經濟和市場有清晰而符合邏輯的判斷和信心,而不是對宏觀經濟和市場走勢進行占卜式的預測。在這點上,超級基金經理彼得·林奇爲我們樹立了光輝榜樣,他“始終相信老企業終將喪失活力而被淘汰,沃爾瑪、聯邦快遞、蘋果等充滿活力的企業將取而代之”。正因爲這份執着的“相信市場”的大局觀,使彼得·林奇克服了投資過程中的種種恐懼,以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。
中國的股票市場是典型的新興市場,呈現了很高的波動性,20年曆史的中國股市已經歷了多次牛熊的輪迴。然而,城市化、消費升級等長期增長動力仍強勁;健康的財政收支;中小板、創業板等的漸次推出提升着中國企業的活力;老百姓收入逐步提高,社會保障體系和醫療保險等改革措施正有序推進;目前的市場估值已接近國際水平,越來越具有吸引力;理財已成爲生活的一部分。這也決定了“中國活力沒有下降,長期增長的趨勢沒有方向性的改變”,這就是目前應有的大局觀。
只要相信“中國仍處黃金增長期”的大局觀,秉持大局觀不爲個人情緒所左右,保持與市場適度彈性的關聯,不失爲較好的長期投資策略。匯添富/文