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節後的第一週市場就迎來了調整,滬市累計跌幅達到4%以上。本週調整原因主要來自一方面市場技術面漲幅過高,市場本身就有較強的調整要求。另政策面向負面轉換,打壓房地產,收緊流動性的負面預期。另外,央行本週天量淨回籠或與外匯佔款有關,1月外匯佔款可能繼續大幅增長。本週公開市場操作出現創紀錄的9100億元的資金淨回籠,同時,中國人民銀行在時隔8個月後首次開展正回購操作,使處在大漲後的市場出現了暴跌。從股指期貨方面來看,多頭不再堅守開始離場,而空頭也選擇落袋爲安。透露出自去年12月以來幾乎完全佔據優勢的多頭不再堅守,選擇大幅離場。從目前整體來看,宏觀經濟依然有利於大盤的上漲。2月信貸持續高歌猛進,從一個側面說明經濟復甦依然可期。兩會臨近,雖然股指大幅上漲可能性不大,但是主題概念交易機會將不少。
目前股指經過前期的連續上漲,進行一定程度的調整在所難免,以目前的點位看,雖然宏觀經濟的回暖有利於股指的中長期趨勢多頭,但後續多頭行情的延續需要短期技術性調整才能走得更近穩定,而目前的調整仍未到位,後市繼續走弱的可能仍較大。在操作上,投資者可在股指繼續小幅下探至2300點附近之際逢低佈局。國泰君安侯文浩