|
||||
“兩金入市”再掀波瀾。證監會負責人有關推動養老金和公積金入市的表態引發各方關注,媒體均以顯著版位報道了此消息,有的更是打出多少萬億資金準備入市的標題,似乎鉅額資金洪流已蓄滿大堤,隨時可“開閘入市”。但股市的反應卻比媒體更理性,昨日滬指和深成指均以小陽線報收,而中小板和創業板卻逆市微跌。
其實,近兩年來,證監會類似的言論並非第一次出現,只是以往更多停留在研究、表態等“務虛”狀態,而此次則明確公積金的入市相關研究工作已“啓動”,還稱將推動《住房公積金管理條例》的修訂,給人以開始“務實”的感覺。事實上,細究相關表述就可看出,“兩金入市”仍處於“政策研究”階段,距真正入市仍有相當距離,更不要說面臨的諸多法律和制度障礙了。
應該說,當股市再次步入下調探底時,證監會發出引導更多長線資金入市的信號,體現出管理層對市場的呵護之意,意在爲市場打氣壯膽,這在近一兩年倒是不多見的。但無論如何,“兩金入市”都是個敏感話題,也無法迴避“我的錢誰做主?”“虧了怎麼辦?”等公衆的質疑。從國外成熟股市看,養老金和公積金入市並無任何障礙,確爲國際慣例。其既有利於“兩金”的保值增值,也利於股市的穩定和發展,可說是雙贏的抉擇。
但國際慣例一遇上中國特色,就須面對接軌的難題。尤其是制度環境、投資理念及文化傳統的不同,不僅要有大量基礎性的建設要做,更需築起防範風險的堤壩。首先是法律層面,“兩金”皆可說是民衆的私有財產,沒有本人授權,他人不可擅自挪用,即便投資也不行。因此,有關“保命錢”入市,似應納入全國人大立法,而不僅僅是國務院層級的“條例”修訂。其次是市場層面,儘管近年監管層不斷強化監管及遊戲規則的完善,但目前的A股市場仍未成爲真正的投資市場,在未形成投資回報的良性生態時,“保命錢”入市,前景很難樂觀。至於具體操作層面的風險防範,更有大量極爲繁複而又縝密的工作要做。
總之,“兩金入市”絕非尋常意義的投資行爲,就本質而言,無論養老金還是公積金對風險都是極度厭惡與排斥的。儘管眼下鉅額的“兩金”結餘仍躺在銀行或專用賬戶上睡大覺,與日益走高的通脹相比,它實際也在縮水虧損,但那畢竟是暗虧,而投入股市,一旦虧損則變爲明虧。因此,如何有效規避風險便顯得尤爲關鍵。讓“保命錢”活起來,出發點雖好,但若無牢固的制度護駕,也可能適得其反。