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節後首周美股走勢起伏,在連續兩天大跌後2月22日重拾升勢。經歷連續上漲後的美股本身有調整的需要,此前的調整是借市場對美聯儲會議紀要的分歧而順勢展開。展望後市,QE的退出只是時間問題,不必太在意。3月份美股或出現短期調整,但波動幅度不大,反而給新資金入市提供機會。
數據顯示,從年初以來,標普500已經連續上漲7周,這個情況在金融危機以來只出現過一次。目前市場已經嚴重超買,但由於資金持續流入股市以及企業公佈的4季報總體水平都好於3季報,市場始終無法暢快地調整。而牽動所有投資者神經的QE退出話題,終於給了市場調整的機會。
QE退出只是時間問題,其實大可不必在意。金融危機之後的美國就像一個學步的嬰兒,QE就是扶持嬰兒學步的手。從全球環境來看,大摩首席全球經濟學家Fels的最新觀點是,“我們即將見證全球央行第三次大規模貨幣寬鬆(Great Monetary Easing)”。在這種情況下,加上美國目前私人部門的債務水平還未達到能夠承受收緊的地步,所以美聯儲官員肯定要從維護美國自身全球競爭力和經濟復甦的角度出發考慮退出的時機問題。“美聯儲主席和副主席都是溫和的鴿派,如果他們支持QE退出,說明美國經濟已初步企穩,整個經濟復甦的大環境對市場來講是個長期的利好。”
展望美股後市,3月初美國要面臨財政減支的威脅,需要美國國會和白宮達成進一步的協議,加上前期超買的情況,預計市場要受雙重因素的影響而波動,調整時間在一個月左右的概率較大。要在3月1號自動減支開始之前結束談判估計不太可能,所以整個3月份都會籠罩在談判的影響下。總體來看,3月份達成新的減支協議概率很大,所以市場波動也不會大,而場外未進入股票市場的資金將會藉此機會進入。
銀河證券數據顯示,今年來在美股強勢上漲的帶動下,QDII基金也取得了良好的業績。以廣發全球農業指數爲例,該基金今年來的漲幅爲5.74%,在15只可比的QDII指數股票型基金中排名第3。事實上,由於不同的投資標的,不同的指數基金爲投資者海外資產配置提供了多樣的選擇。標普全球農業指數和美國納斯達克100指數是兩個特點鮮明的指數,相對來說標普全球農業指數走勢更爲平穩一點。