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核心提示
據業內人士提醒,按照以往的做法,信託計劃到期時如果出現兌付困難,信託公司一般會採取提前清算、延期展期、借新還舊、尋找下家接盤等方式來保證兌付,爲投資者兜底兒。“但是如果同一時間信託公司多款產品出現兌付風險,信託公司的資金無法墊付產品本息的話,‘剛性兌付’這一行業潛規則必然會被打破,最後承擔後果的只能是投資者。畢竟,迄今爲止還沒有任何法律條文強制信託公司要‘剛性兌付’。”
天津北方網訊:股市行情拿不準,銀行理財產品節後收益率持續走低,房市調控加碼,在諸多投資渠道暫時難盡人意的情況下,一些投資者把目光轉向了信託,“好歹還有信託公司給託着底兒,資金年化收益率8%以上,門檻雖高,可以組團來買。”有類似想法的投資者助推信託“蛋糕”越做越大,但風險也如影隨形。業內提醒,房地產信託兌付高峯將至,買信託,您謹慎爲上。
房地產信託熱得燙手
中國信託業協會最新公佈的2012年4季度信託公司主要數據顯示,截至2012年底,全行業信託公司管理的信託資產規模再創歷史新高,達到7.47萬億元,與2011年底相比,增速高達55.30%,並且在信託資產規模上首次超過了保險業7.35萬億的規模,一躍成爲僅次於銀行業的第二大金融部門。而央行公佈的1月社會融資規模數據顯示,2013年1月信託貸款增加2054億元,同比多增1807億元,信託行業仍處於高歌猛進的階段。
新年以來,房地產信託表現尤爲搶眼,不少人甚至將之稱爲“龍回頭”。用益信託披露的2013年1月份數據顯示,房地產信託1月份成立規模達到了169.05億元,在成立的全部信託產品中佔比達到了29.49%,遠高於去年22%-23%的平均水平。2月份,房地產信託更是量價齊升,產品數量爲55只,佔比高達30.22%,募資總規模在整個行業的佔比超過四成。其平均預期收益率也居於首位,達到9.21%,大幅領先於其餘投資領域產品:基礎設施、其他領域以及工商企業信託產品平均預期收益率分別爲8.87%、8.80%、8.72%,金融信託平均預期收益僅爲6.64%。
本市某信託公司一位經理告訴記者,房地產信託強勢迴歸,一定程度上“得益於”基礎產業信託的發行乏力——去年12月24日財政部等發文“關於制止地方政府違法違規融資行爲的通知”對政信合作有較大影響,政信合作主要是基礎產業類信託。基礎產業類信託此後新成立規模不斷下滑,今年1月份募集資金規模僅爲142.6億元,環比下降超過30%,在成立的全部信託產品中佔比僅爲24.88%。此消彼長,房地產信託和工商企業信託一下子壯大了不少。
不要盲目迷信“剛性兌付”
房地產信託的平均期限爲兩年左右。信託業協會的數據顯示,房地產信託2011年共新增餘額爲2558億元,2013年勢必迎來兌付高峯。業內預計,整個兌付規模達2847.9億,二季度更是兌付高峯中的高峯,達1247.61億元,兌付壓力不容小覷。事實上,2月以來,有關信託風險案件的報道已經多了起來。“成都立體城市項目遲緩,12.7億信託本息兌付面臨考驗”、“溫州13億爛尾樓僵局:開發商神祕失蹤政府墊資”……在如此大勢之下,對投資者而言,謹慎選擇房地產信託產品顯得至關重要。
上述信託公司經理提醒,投資者腦子裏首先應有“買者自負”的觀念,不要盲目迷信“剛性兌付”。按照以往的做法,信託計劃到期時如果出現兌付困難,信託公司一般會採取提前清算、延期展期、借新還舊、尋找下家接盤等方式來保證兌付,爲投資者兜底兒。“但是如果同一時間信託公司多款產品出現兌付風險,信託公司的資金無法墊付產品本息的話,‘剛性兌付’這一行業潛規則必然會被打破,最後承擔後果的只能是投資者。畢竟,迄今爲止還沒有任何法律條文強制信託公司要‘剛性兌付’。”他指出,投資者除了關注信託產品的預期收益率和期限外,還需關注融資方的資質、擔保方的綜合實力等,“尤其應搞清楚所募資金所投項目的基本情況。”一般來說,房地產信託所融資金,有的是用來買地、有的是已經買完地融資來開發,還有的是融資後進行後期物業建設。在房地產調控背景下,“如果是一線城市地產項目,後期開發的信託產品風險會相對小一些;而用於買地、前期開發的,如果政策面偏緊,開工進度受阻,風險就會大得多。”本報記者嶽付玉實習生胡萌偉