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年後A股市場再度上演過山車,在去年底觸底反彈後一度攀上2400點,但是隨後陷入反覆震盪時期。春節後更是節節敗退,截至上週五不僅將年初上漲全部吐出,還下跌2.18%(相較於2012年12月31日),市場情緒低迷。
缺少良好機會的情況下,投資者風險偏好降低,保本基金再次成爲市場寵兒。公告顯示,華安基金旗下首隻保本基金華安保本混合基金開始發行。與此同時,諾安鴻鑫保本基金及華富保本、國聯安保本、長城久利保本、交銀榮祥保本等五隻保本基金也在發行之中。
●南方日報記者賈肖明實習生周雷
??業態保本基金再度受寵
紅三月成爲黑三月,滬深兩市不僅將年初一輪反彈全部回吐,還有不同程度的下跌。屋漏偏逢連夜雨,近日外資投行集體唱空中國股市,更是使得處於波動中的市場情緒更加動盪。
在市場環境整體低迷,缺少良好的投資機會的整體環境下,資金必然需要尋找新的出路。不少投資者降低風險偏好,紛紛迴歸保守主義,將目光投向風險更低、收益更穩定的保本基金。
Wind數據顯示,截止3月25日,今年來市場上已成立3只保本基金,還有4只正在發行,反觀2012年全年不過一共成立了15只保本基金,今年短短3個多月已接近一半,也從側面反映了市場需求。
南方避險增值貳號混合是我國第一隻保本基金,成立於2003年6月27日。至今,保本基金在我國也有近十年的發展歷史。目前中國市場上共有39只保本型基金。保本基金適合於風險承受能力較低的投資者,同時也是在股市低迷時,爲獲得高於銀行存款利息回報的一個不錯選擇,是一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。
保本基金一般通過兩方面的投資來保證投資者的基本收益:一方面通過投資低風險的固定收益類金融產品,爲投資者提供一定比例的本金安全保證,另一方面還通過一些其他高收益金融工具(如股票等)的投資,爲投資者提供額外回報。
??亮點穩中求進落袋爲安
結合當前市場,業內人士指出,今年市場持續回調,此時正是保本基金建倉的良好時機。值得一提的是,作爲決定保本基金業績的另一個重要市場,債市日前也迎來利好。銀監會出臺文件,對商業銀行理財業務投資運作進行規範,表明監管部門對銀行表外業務的監管趨於嚴格。這一舉措,使得投資於債券等直接融資工具以及銀行存款等資產的吸引力上升,有利於債市的長期健康發展,而保本基金將從中受益,此類產品獨特的優勢也會日益明顯。
保本基金業績較爲穩定、風險較低。在股市大跌的2008年與2011年,保本基金的收益率分別爲-10.2%和-1.7%,分別超越股票型基金40%與20%。而在股市較好的2009年,保本基金的收益率也有13.1%,大幅超越三年期銀行定存與CPI。
數米基金研究中心數據顯示,2013年以來,表現最好的保本基金爲招商安達保本混合,其收率達到6.26%,超越了股票基金的平均水平——4.5%。Wind數據顯示,目前市場上可統計的15只完成保本週期的保本基金,均100%實現了保本承諾。從2004年到2010年的7個時間週期中保本基金均獲得了正收益,且其中保本基金的4個週期到期平均收益大幅高於期間上證指數的漲幅,而其餘的兩個週期保本基金也能獲得不錯的收益。
??個案華富保本:強制分紅
華富旗下的首隻保本產品,採用恆定比例組合保險策略CPPI,保本資產佔基金資產的比例不低於60%,做足了安全墊。尤爲值得關注的是,這是目前市場上唯一一隻實行強制分紅條款的保本基金。當基金合同生效滿6個月後,每個自然季度最後一個自然日每10份基金份額的可供分配利潤不低於0.20元時,華富保本基金必須進行分紅,且每次分紅金額不低於可供分配利潤的50%,保本週期內僅採取現金分紅的收益分配方式。
長城久利保本:認購費也保
該基金將CPPI和TIPP兩種策略結合起來;CPPI策略使本金落袋爲安,僅用盈利部分去博取高收益;而TIPP策略則設置一條保本投資底線,該底線隨着投資組合收益的增加而調整,每當收益率達到一定的比率並持續一段時間後,該底線相應提高一定比例,以鎖定一部分前期投資收益。有別於市場上僅保淨認購金額和募集期利息的產品,長城久利保本再保認購費,從而可實現100%本金保障。此外,該基金由實力雄厚的中國投資擔保有限公司提供擔保,多重保障,在當前震盪市中呵護本金安全。