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新華社上海4月22日專電(記者王原楊溢仁)一場席捲固定收益圈的債市監管風暴正在持續發酵,繼萬家基金鄒昱、中信證券楊輝、齊魯銀行徐大祝等被公安部門調查之後,易方達基金經理馬喜德也被提起公訴,目前處於取保候審階段。利益輸送、職務侵佔牽出的債市灰色利益鏈讓不少基金業內人士感嘆:資金量巨大的債市“黑金”堪比股票“老鼠倉”,而固定收益市場的監管也將全面升級。
基金經理挪用公司巨資獲私利
易方達基金管理有限公司22日舉行說明會稱,馬喜德因其個人行爲已被公訴並經法院開庭審理,處於取保候審階段。根據檢察院起訴書,在馬喜德所涉案件中,涉嫌損害易方達旗下基金利益的交易有1筆、利益金額117萬元。
易方達公司已經暫停馬喜德基金經理職務,他管理的基金從2013年4月20日起由王曉晨、石大懌代爲履行易方達貨幣市場基金、易方達保證金收益貨幣市場基金的基金經理職責,由胡劍、劉琦代爲履行易方達純債債券型證券投資基金、易方達永旭添利定期開放債券型證券投資基金的基金經理職責。
此前有媒體報道,從2008年3月到12月期間,馬喜德夥同蔡國輝等人,故意串通、互相配合,多次利用銀行、任職公司的35億元資金購買債券,然後再安排摩根公司低價買入、高價賣出,獲利4900萬元。2011年,審計署在調查債券公司交易情況時,發現了長沙摩根公司的非法牟利行爲。
記者從承辦此案的湖南寧鄉縣人民法院法官袁先生處瞭解到,馬喜德案由於案情複雜,目前只審理了一部分,正式判決目前還未有時間表。因此涉案金額無法得到確認,將以法院最終判決書爲準。
分析人士指出,債券基金爲了提高槓杆率、應付流動性的需求會使用比質押式回購更靈活的“代持”模式。在銀行間債市,這種一對一的交易規模很大,而這種市場自發的交易方式本身並不存在是否違規的問題,目前涉案的債券投資人,多是以職務侵佔、受賄等罪名被查。
債市灰色利益鏈堪比“老鼠倉”
股票基金經理違規多是因爲老鼠倉事件,但固定收益基金經理則可以開設丙類賬戶,利用銀行間債券交易代持提取返點等方式獲得利益。伴隨債券“黑金”稽查風暴升級,固定收益圈越來越多的專業投資人被曝涉嫌違規交易,一時間“代持”“養券”成爲衆矢之的。
有業內人士指出,銀行間債市存在着以上下級、親屬、同學和老同事等裙帶關係相結合的利益共同體,橫跨多種金融機構類型。這些人員往往利用債市一對一撮合的交易方式以及監管上的盲區,操縱機構自營賬戶和資產管理賬戶,輕則調節利潤,重則搞利益輸送,達到非法侵佔的目的。
可以看到,在這些人操縱的賬戶裏,有向客戶募集的集合計劃、公開發行的債券基金,還有企業年金賬戶等等。
基金公司一位交易員表示,由於債券是場外市場,可以跟交易對手方私下達成協議,雙方交易價格並不爲外界所知,不像股票價格是透明的,因此債券場外交易的性質存在利益輸送的可能性。此外,“代持”“養券”的另一風險還是監管風險,由於在表外操作,規避了基金公司的內部風控也是一大隱患。
更有知情人士透露,債市“灰色利益鏈”因長期缺乏有效監管,在一些合規內控不嚴謹的城市商業銀行、農商行以及部分信託公司尤爲嚴重。證券公司和基金公司雖然監管嚴格,但是其在銀行間市場的頭寸和交易卻是監管盲區。
監管部門掀起稽查風暴
監管層近日也對債券覈查風暴作出迴應。證監會新聞發言人4月19日表示,證監會基金部在3月份已向各派出機構下發2013年基金管理公司現場檢查方案,對於基金公司日常運作中容易發生風險的業務環節等,佈置了專項檢查工作安排。
“檢查重點有風險治理、基金內控制度的完備以及有效執行的情況,包括守住三條底線的原則執行情況,嚴厲查處“老鼠倉”、非公平交易、各種形式的利益輸送情況,我們要求現場檢查要深入細緻、不留死角。”該發言人指出。證監會發言人同時表示,目前基金公司前期自查已經完成,接下來的專項覈查將進入現場階段,“對檢查中發現的問題,一經覈實,將予以嚴肅處理,追究相關負責人責任”。
一位業內專家在接受記者採訪時坦言:“從法律角度解析“代持”風暴,無外乎三個問題。其一,利用潛在的關聯交易進行利益輸送;其二,在利益輸送過程中一些關鍵人員可能獲得了好處即受賄;其三,利用職務便利做私活或者飛單。”該人士認爲,“代持”行爲本身僅僅是一種操作模式,是否合規且先不論,其關鍵點還是利益讓渡的問題,有關部門在加強監管的同時,也應防止矯枉過正。