|
||||
今年以來整個股市震盪起伏,可轉債基金憑藉攻守兼備的特點一舉成爲今年“最賺錢”的基金品種。截至一季度末,可轉債基金今年以來的淨值增長率平均值爲8.03%,比同期股票型基金平均收益高4.36%,比同期債券基金平均收益高4.80%。業內人士表示,可轉債基金具備債股相連的雙重屬性,“穩健防守、積極進攻”,對投資者而言,在今年震盪調整市場中,借道基金配置可轉債是不錯的選擇。作爲主投可轉債的基金產品,即將發行的天治可轉債基金對可轉換債券的投資比例不低於基金資產的64%,股票和權證等非固定收益類資產的投資比例不高於基金資產的20%,在產品設計上充分考慮到了可轉債的攻防優勢。
我國可轉債市場規模近年來呈爆發式增長,直至2012年年底,發行總規模超過2000億元。今年以來可轉債扎堆發行,規模200億元的民生轉債已於3月15日成功發行;此外可轉債還有600億元左右的待發規模。可轉債市場容量的不斷增大,一方面使得可轉債基金的投資標的日趨充裕,另一方面使得可轉債市場估值趨於合理,爲可轉債基金的長期發展帶來了良好的機遇。
可轉債基金債股相連的雙重屬性要求基金經理對於大類資產配置具備較爲全面的投資能力。業內人士認爲,如果剔除發行時點,基金經理的投資管理能力可謂是可轉債基金長期制勝的關鍵。天治可轉債基金擬任基金經理秦娟,爲天治基金固定收益部總監,是業內少有的善於大類資產配置的高手,擅長把握股票與債券之間配置的節奏。她管理的天治穩健雙盈基金在2012年度取得了16.18%的收益,在112只同類型基金中排名第一。
秦娟表示,今年經濟因素有利於可轉債的投資。首先,股市反彈的基本邏輯沒改變,經濟復甦大趨勢也在繼續,流動性將會持續保持充裕水平,全年通脹可控,因此,中長期看,可轉債的期權價值仍有較大修復空間;其次,在流動性尚可、通脹可控、經濟復甦大環境下,信用債具有較好的基本面支撐,因此,可轉債的債底保護仍然穩固。
本報記者許超聲