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今年以來債券市場持續強勢運行:一季度,在寬鬆的資金面、機構配置需求以及銀行理財限制政策的影響下,債市延續2012年的牛市行情而不斷走高;4月雖受“代持”風波影響而略有調整,但其後又迅速恢復;5月以來,在宏觀經濟復甦力度偏弱的背景下,債市穩步走強。
在此形勢下,357只債券型基金今年以來(截至5月29日)業績全線上漲,整體漲幅達到5.30%。其中,16只可轉債基金受5月股市翻紅的影響業績大幅反彈,平均漲幅達到6.24%,帶動整體業績重回10.82%的高點;純債型基金5月平均上漲0.92%,今年以來業績上行至3.63%;一級債基、二級債基則在5月分別上漲1.63%和2.90%,今年以來漲幅分別達到5.17%和6.33%。
在今年以來漲幅超過10%的28只債券型基金中,有12只爲可轉債基金。部分純債型基金表現相對落後。在漲幅低於3%的44只基金中,共有29只爲純債型基金,佔比近七成。
目前,持續的收益率下行態勢使得信用債特別是中低等級信用債的信用利差大幅縮減,同時,伴隨經濟下行風險逐漸擴散的信用違約事件逐漸增多,信用利差存在一定的上行風險。投資者應把握自身風險偏好,重點關注對利率債、中高等級信用債配置較多、過往業績持續優異的債券型基金。風險承受能力相對較低的投資者,可重點投資於純債型基金、一級債基,獲取長期穩健回報;風險承受能力較高的投資者可謹慎參與二級債基、可轉債基的階段機會,追求持續超額收益。
(據《中國證券報》報道)