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隨着開放式基金的發展,封閉式基金日漸式微,不過如果從投資效果來看,封閉式基金卻顯示出一些較好的特徵。
由於折價率的出現,封閉式基金的含金量十足。
從2005年1月1日開始,把封閉式基金、開放式基金以及上證指數來進行對比,截至4月25日,深證基金指數(成份是深交所上市封閉式基金)上漲520%,中證股票型基金指數(成份是開放式基金)上漲260%,而滬深300指數上漲151%,封閉式基金的漲幅是指數的3倍多,是開放式基金的2倍。封閉基金淨值大幅超越指數理由有以下幾個方面。其一,從長期來看基金表現超越市場的概率大;其二,分紅復權的效應;其三,折價率逐步收斂帶來的價格上漲。
2007年封閉式基金迎來轉開放的一個小高潮,2014年是另一個小高潮,目前22只傳統封基中,有13只在2014年集中到期。從現在的年平均折價率來看,不少仍維持在高位,扣除掉2013年到期或即將到期的基金後,平均折價率達到7.57%,而2014年到期的封基中,有不少產品的年化折價率甚至達到9%左右,如基金同益、基金同盛。
不過,2013年的分紅行情是沒了。基金2012年年報中公佈的可供分配利潤均是負值,分紅的可能性比較小。但從歷史的情況來看,封閉式基金到期前均會做淨值歸一的分紅,從這個角度來看,單位淨值在1元以上的封基,相對價值是比較大的。
在經歷2012年小牛市之後,封閉式債基淨值增長令人豔羨,業績好的接近20%,業績差的也有5%左右。由於債券的特性,封閉式債基的收益實際上確定性比較高。因此對於低風險投資者來說,封閉式債基是非常好的投資標的。