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新華網北京11月1日專電題:渾水出手網秦“中槍”中概股新一輪做空潮來臨?
新華社記者張舵、任峯
在新東方“中槍”15個月後,以做空中概股出名的渾水公司再次出手。其10月25日發佈報告稱,中國移動安全供應商網秦公司在市場份額、收入以及客戶渠道等方面存在“巨大騙局”。
連日來,在網秦與渾水不斷拉鋸交鋒的同時,一些業內人士提醒,網秦事件可能傳遞出一個信號,在美國資本市場做空機制的利益驅動下,新一輪瞄準中概股的做空潮也許即將來臨。
網秦高調回應質疑掀股價保衛戰
北京時間10月25日,正當網秦在京舉辦盛大的八週年慶祝時,做空機構渾水公司發佈了一份幾十頁的報告稱,網秦2012年中國安全產品營收中至少有72%是虛構的,在中國市場上所佔據的份額僅爲1.5%左右,而不是該公司自己聲稱的大約55%,網秦的中國付費用戶基礎僅爲不到25萬人。
報告一出,在紐交所上市的網秦股價隨即暴跌47%。連日來,網秦動作頻頻,展開一系列股價保衛戰。網秦執行副總裁李宇10月31日告訴記者,公司已經將總共約2.8億美元定期存款,包括1.66億美元可轉債收益,從內資銀行轉賬到渣打等外資銀行,隨時供海外投資人查詢。
針對渾水公司提出的市場份額、用戶數量等質疑,網秦已經於10月29日發佈一份90多頁的報告給予迴應,其中包括預裝網秦軟件的中國國產手機屏幕照片、銷售網秦軟件的零售店照片等資料。
李宇說,網秦已經成立了獨立調查委員會,聘請一家知名會計師事務所審計財務情況,並將公佈財務結果。此外,網秦已經啓動在北京、香港、美國等地起訴渾水的工作。
網秦一系列高調回應獲得市場認可,股價開始明顯反彈,近兩日分別放量上漲25%和11%。但是,有業內人士表示,尚難對網秦事件結局下判斷。
從事跨國證券訴訟業務的律師郝俊波認爲,目前來看,既不能輕信做空報告,也不能輕信網秦說法,還需要雙方向投資者拿出更有力的證據,不斷博弈才能讓上市公司財務更透明,給投資人信心。
中概股爲何屢遭做空?
此次事件讓境外機構的做空行爲再次成爲焦點。專家指出,由於國內A股不允許股票做空,所以對很多中國投資者來說,做空只是一個概念,但在美國資本市場,做空是投資者獲利的重要手段。
李宇在接受新華社記者採訪時說,此次事件,渾水公司在整個調查期間始終沒有和網秦聯繫過。據網秦瞭解,渾水公司在香港擁有辦公室,在中國內地僱人寫調查報告,在美國媒體上發新聞,影響美國股市價格,然後聯合一些做空基金藉機套利。
專家指出,美國證券監管以市場、自由理念爲主,允許各種機構針對上市公司獨立發言和做空。特別是2001年安然財務造假事件之後,監管機構爲了防止大公司造假,傾向於支持一些專門以做空盈利的中小機構存在,即便說錯也很少被追責。
早在2006年2月,香櫞公司就曾對在納斯達克上市的中國科技發展集團發出研究報告並嘗試做空中概股,但當時一家機構還難以興風作浪,而歐債、美債危機的發生使市場情況急轉直下。
美國公衆公司會計監督委員會和美國證券交易委員會在2010年3月和4月分別發出信號,調查通過反向收購轉板上市企業財務問題和審計機構,並數次提出針對中國概念股的質疑。此後,以渾水、香櫞等爲代表的做空機構掀起了數輪對中概股的進攻,包括新東方、展訊、分衆傳媒等知名互聯網公司都曾“中槍”,致其股價遭遇30%以上的暴跌。
中概股或面臨新一輪做空潮?
i美股分析師鍾日昕認爲,網秦股價今年漲勢很好可能是被做空的重要條件。在遭到渾水做空之前,網秦股價曾一度升至將近25美元,是年初股價的4倍。結合中概股當前的整體形勢,此次網秦事件很容易讓人聯想到,新一輪做空潮或將來臨。
今年以來,中概股股價整體上揚,一改2012年的震盪走勢。i美股中概30指數從年初的約700點一路上漲至10月18日的1260.72點,突破了2011年4月的歷史新高。而恰是從當時起,在機構的不斷做空下,中概股30指數一路下跌至700點以下。
從個股看,今年以來,許多中概股股價也呈大漲之勢。曾被做空的奇虎360股價從年初的約30美元漲至90美元以上,新東方股價從年初的16美元漲至27美元,新浪、百度等股價也出現了較大幅度的上漲。整體上看,中概股正在恢復元氣。
分析人士認爲,被做空的中概股通常需要滿足幾個條件:首先,高市盈率,被做空的中概股企業多爲曾經位居漲幅榜排名靠前的企業;其次,被做空的中概股普遍市值較小;第三,存在套利空間。這些條件網秦都具備。
受渾水做空網秦事件影響,包括暢遊網、空中網、搜狐等在內的多箇中概股股價都經歷了劇烈波動。投中集團分析師李玲認爲,網秦事件增加了未來中概股遇冷的可能性,近期多家企業有赴美上市意向,是否能成功闖關將爲中概股後市走勢定音,從長期來看,商業模式及盈利能力具備優勢、真正有實力的中國企業赴美上市前景可期。(完)