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美國司法部長霍爾德4月4日在衆議院撥款委員會發表證詞時表示,司法部正在對高頻交易展開調查,以確定高頻交易是否違反內幕交易法規。這是繼美國聯邦調查局之後,又一家聯邦機構宣佈對高頻交易的合法性進行調查。
高頻交易是一種計算機程序化交易,通俗地講,是指通過計算機和高速數據連接技術以極快的速度來交易大量訂單。比如,利用複雜的算法,分析某種證券買入價和賣出價的微小變化,或者某隻股票在不同交易所之間的微小价差,並基於這樣的市場條件快速執行訂單,在毫秒、微秒甚至納秒之間賺取可觀利潤。
近期,華爾街的高頻交易正受到來自聯邦和紐約州監管機構的審查。據報道,美國聯邦調查局、證券交易委員會、商品期貨交易委員會以及紐約州總檢察長均加入了調查高頻交易的行列,希望查明這些交易商是否利用非公開信息取得其他市場參與者沒有的優勢。
據《華爾街日報》報道,證券交易委員會主席瑪麗·喬·懷特4月1日在美國衆議院的聽證會上說,該委員會目前有多項針對高頻交易商的調查正在進行中,以確定其是否構成非法交易。證券交易委員會和商品期貨交易委員會將目光對準了高頻交易公司與主要證券和期貨交易所之間的關係,正在調查交易所運營商給予高頻交易公司的優待是否讓其他投資者處於劣勢。
同日,美國聯邦調查局公開徵求“告密者”,試圖通過懸賞,吸引交易員和證券交易所工作人員揭發高頻交易可能涉及的非法或不當行爲。彭博社報道說,要證明高頻交易不當並非易事,因此,聯邦調查局只得求助於內部“告密者”。據悉,聯邦調查局的調查源於一項多年來對內幕交易的打擊行動。在該項打擊行動中,至少有79名對衝基金交易員與其他人被定罪。聯邦調查局發言人稱,如果有公司利用早於其他投資者獲得的信息來進行交易,則可能觸犯美國的內幕交易相關法規。
2010年5月華爾街股市發生“閃電崩盤”事件,高頻交易難辭其咎。正是高頻交易者快速撤單離場,導致市場瞬間流動性枯竭。包括部分投資者和監管機構在內的批評者指出,高頻交易可能扭曲市場,讓廣大散戶處於不利地位。然而,高頻交易的擁躉認爲,高頻交易是現代科技與金融投資的完美結合,其發展已經勢不可擋。
今年3月18日,紐約州總檢察長施奈德曼宣佈擴大對金融市場上高頻交易的打擊行動,他將高頻交易稱爲“內幕交易2.0”,因爲這種交易讓一些交易商利用重要信息獲利,而其他投資者甚至都沒來得及看到這些信息。他敦促監管者和證券交易所限制某些高頻交易行爲。
美國監管機構多年來關注重點在於高頻交易是否有損市場穩定,而近期的調查則把重心轉向是否涉嫌不公平交易和犯罪活動。美國市場監管機構多年來在考慮有無必要對高頻交易制定新的限制,以消除其不公平優勢。
(本報華盛頓4月6日電)