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意在支持“三農”發展
中國人民銀行4月22日宣佈,從4月25日起下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率2個百分點,下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。
“4月16日召開的國務院常務會議提出,對符合要求的縣域農村商業銀行和合作銀行適當降低存款準備金率。央行此舉意在落實國務院常務會議精神,加強金融對‘三農’發展的支持。”交通銀行首席經濟學家連平說。
時下,大部分中高收入者和企業都在城市,導致農村存款增長較慢,資金來源較緊,難以滿足“三農”發展的需要。“下調縣域農商行和農合行的準備金率,能使其有更多可貸資金來發放涉農貸款,有利於支持‘三農’這一國民經濟薄弱環節,在調結構的同時起到一定的穩增長作用。”連平說。
事實上,這種差異化存款準備金率政策並非首次出爐。2003年以來央行對農村金融機構執行較低的準備金率,2010年又出臺了鼓勵縣域法人金融機構將新增存款一定比例用於當地貸款的政策,對設在縣域且一定比例存款投放當地的農村法人金融機構,在執行較低準備金率的基礎上,再降低準備金率1個百分點。
“此次‘局部降準’與2010年優惠政策疊加後,縣域農商行、農合行分別執行16%和14%的準備金率,其中一定比例存款投放當地考覈達標的縣域農商行、農合行分別執行15%和13%的準備金率,而目前大型銀行還執行20%多的準備金率。”連平說。
貨幣政策的基調沒有改變
有市場機構估算,此次局部降準能釋放流動性1000多億元,釋放出的資金規模並不大。
“這1000多億元是將目前農商行和農合行負債總額5萬億元與2個百分點相乘得出的結果,但這樣的算法不夠精確。”連平分析,其一,負債總額除了存款外還包括同業存款等,因此,農商行和農合行的存款總額要小於5萬億元;其二,在農商行、農合行系統裏,“塊頭大”的往往在城裏,比如北京農商行,此次享受降準政策的縣域農商行、農合行在其系統裏的負債份額並不大,也就是說在不足5萬億元的負債中所佔份額不大;其三,此次縣域農商行準備金率下調2個百分點,但縣域農合行僅下調0.5個百分點,不能一概以2個百分點計算。“據我們計算,此次‘局部降準’也就能釋放500億元左右的流動性。”
“我國每年新增存款高達10萬億元以上,500億元與之相比幾乎可以忽略不計。實際上,央行在公開市場操作中一天釋放或回籠幾百億元是常有的事。”連平說。
央行新聞發言人也坦言,此舉“不會影響銀行體系總體流動性”,“並不意味穩健貨幣政策取向的改變”。
“這種‘局部降準’不具有全面降準的宏觀效應、全局效應和預期效應,貨幣政策穩健的總基調不會因此而改變。”連平說。
短期內全面降準的可能性不大
央行新聞發言人表示,下一步,央行將繼續實施穩健的貨幣政策,保持適度流動性,實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
專家認爲,短期內全面降準的可能性不大。一方面,我國經濟增速仍在合理區間內,就業水平依然保持平穩;另一方面,新增外匯佔款未見明顯減少,整體流動性充裕。“一季度新增外匯佔款達7000多億元,而2012年全年的外匯佔款僅5000多億元。”連平說。