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人民幣在韓國的熱度不斷升溫,目前韓國的絕大部分商戶可以接受有中國銀聯標識的人民幣信用卡。圖爲中國工商銀行首爾分行員工在爲顧客辦理業務。新華社發
中國工商銀行(亞洲)有限公司定於10月14日在韓國發行1.8億元兩年期人民幣債券,票面利率爲3.7%,由韓國KDB大宇證券公司承銷,工行首爾分行負責相關的債券清算。這是首家中資機構登陸韓國交易所發行人民幣計價債券,距韓國證券交易所正式推出人民幣債券交易僅兩週時間。而此前,韓國友利銀行已捷足先登,在9月10日發行了兩億元人民幣的兩年期債券。韓國市場一系列人民幣業務顯示出韓國對人民幣的高度重視。
中國企業可以在韓國市場以低於國內的利率融資,韓國投資者則可以通過投資人民幣債券獲得更高收益
中國工商銀行首爾分行總經理韓瑞祥表示,本次發行雖然金額不大,但意義不小,標誌着韓國打造離岸人民幣中心邁出了重要一步,也意味着中資機構境外發債又增添了新的選擇。
按照市場慣例,各國的企業外匯市場都有代表各自國家或地區的象徵來命名,例如在新加坡叫做獅城債、在法蘭克福稱爲歌德債。在韓國,人民幣債券稱爲最有韓國風味的“泡菜債”。
從9月末開始,以人民幣計價的企業公募債券正式可以在韓國證券交易所進行交易。韓國媒體分析認爲,這爲中國企業在韓國發債提供了條件,對於中國企業和韓國投資者來說是雙贏的好事。中國企業可以在韓國市場以低於國內的利率融資,而韓國投資者則可以通過投資人民幣債券獲得更高收益。
在韓國金融業界,中國資本的影響力不容忽視。自去年12月至今年5月,中國投資者在韓國有價證券市場投入資金1.412萬億韓元(約合人民幣87.26億元),在所有國家投資規模中居首位。截至今年9月,韓國國內人民幣存款餘額突破100億美元,首次超過在韓國國內居住的外國人外匯總餘額的20%。人民幣存款餘額在一年之內急速增加約50倍。
人民幣債券市場的建成意味着韓國具備了成爲人民幣跨境樞紐的基礎設施
目前,中國是韓國最大貿易伙伴、最大出口市場和進口來源國,韓國是中國第三大貿易伙伴國。據中國海關統計,2013年中韓貿易額爲2742.5億美元,同比增長6.9%。其中,中方出口911.8億美元,進口1830.7億美元。
中韓兩國的貿易規模在不斷擴大,韓國市場對人民幣的需求不斷增加,債券市場的發展完善將成爲補齊韓國首爾人民幣離岸中心的又一塊拼圖。目前,韓國在建設人民幣離岸樞紐方面已經具備了貨幣互換、指定清算行、人民幣境外機構投資者資質,並且即將在年內建成人民幣韓元直接交易市場,人民幣債券市場的建成意味着韓國已經具備了成爲人民幣跨境樞紐的基礎設施。韓國資本市場研究院黃世運博士表示,中韓兩國貿易規模逐步擴大,人民幣流入持續增加,韓國正在具備成爲人民幣離岸樞紐的條件。
在人民幣債券市場形成之前就已經有韓國銀行和企業在香港等離岸人民幣市場發行債券。一位中國駐韓金融機構人士對本報記者透露,韓國國內的人民幣資金數額巨大,迫切需要投資渠道。韓國東部證券研究員文洪哲認爲,與絕對利率較低的韓國國內企業債券相比,中國企業的人民幣債券更有吸引力。
中國交通銀行首爾分行負責人對本報記者表示,韓國證券交易所完成人民幣計價債券交易的技術準備,這標誌着韓國正在努力成爲新的人民幣債券離岸中心。人民幣債券在韓發行後,韓國離岸人民幣中心的地位將更加鞏固,人民幣跨境交易也將更加活躍,同時也爲韓國當地投資者提供新的投資渠道。
離岸市場人民幣債券發行規模和次數呈“井噴”式增長
據韓國銀行統計顯示,在韓國本土企業商品出口額中,人民幣結算佔比從2011年的0.1%增加到今年上半年的0.4%,而人民幣結算的進口額佔比同期從0.03%提升至0.13%,增幅達3倍多。
有金融業專業人士對本報記者表示,由於中韓兩國巨大的貿易額,國內企業十分重視韓國債券市場的融資功能。不過他也表示,由於韓國在評級認定、司法費用、語言翻譯等發債成本上相較於新加坡等其他亞洲離岸中心並沒有太大優勢,因此如何確定債券的利率水平成爲最核心的問題,這決定韓國債券市場未來能否繁榮發展。
該業內人士對本報記者表示,企業海外發債門檻較高,在國內就需要審查後登記備案,在國外發債前還必須得到所在國覈准,所以人民幣債券是有保障的。
今年以來,離岸市場人民幣債券發行規模和次數呈“井噴”式增長,引人關注。一個國際市場調查公司9月24日公佈的數據顯示,截至當日,今年離岸市場人民幣債券新發行規模達到231億美元,超過以往任何一年,是去年同期的兩倍多;發行次數爲107次,遠多於去年同期的61次。
(本報首爾10月13日電)
>>點評<<
陳鳳英(中國現代國際關係研究院世界經濟研究所所長):中國工商銀行在韓國首發人民幣債券,成爲第一家登陸韓國市場發行人民幣計價債券的中資機構,這標誌着在韓人民幣債券發行主體由韓本土機構擴大至中資機構,對韓吸引更多中資機構或海外其他機構到韓發行人民幣債券具有極強的示範效應。同時,兩國機構共同發行人民幣債券,將強化中韓經貿關係,拓寬雙邊金融合作空間,推進中韓自貿區建設。
鑑於人民幣幣值穩定、國際化程度不斷提升,且人民幣債券收益率較高,韓方願意吸引中資機構在韓發行人民幣債券,這爲夯實首爾離岸人民幣市場添磚加瓦,有利於深化兩國金融合作,實現互利共贏。
近年來,無論是歐洲的倫敦、巴黎、法蘭克福和布魯塞爾,還是亞太的新加坡、首爾、東京和悉尼等,全球金融中心都競相成爲離岸人民幣中心,使人民幣在結算貨幣、交易貨幣和儲備貨幣等方面都呈現“井噴”式增長。而此次在亞洲增添另一離岸人民幣債券市場,彰顯人民幣受亞洲乃至世界市場的高度青睞,大大促進了人民幣的國際化進程。