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| 漫畫：房貸新政相當於連續加息7次半 |
背景資料：9月29日，對房貸新政，地產業內人士表示，監管部門此番出手顯示出其對房價上漲的憂慮，新政有可能在短期內抑制房價漲幅。一般來說，房貸利率有15%的優惠，而此次新政規定第二套房貸利率必須達到同期銀行基準利率1.1倍(8.613%)，對於第二套住房的購房者來說，相比原來的房貸利率(6.6555%)一次性提高將近200個基點，高出原來水平將近30%，以每次加息27個基點來計算，等於一次性加息7次半。
近期出臺的調控舉措，直接指向拉動房價攀升的關鍵環節，並呼喚與之配套的政策迅速細化，以防止重陷“越調越高”的尷尬
一度被誤傳爲“開發商拿地將不得分期付款”的“39號令”(《招標拍賣掛牌出讓國有建設用地使用權規定》)，實際上是要求開發商必須“按出讓合同約定繳清全部土地出讓價款，方可申請辦理土地登記領取國有建設用地使用權證書”。
而這個看似“順理成章”的規定，實際上是對開發商的資金實力的極大考驗。如果加上9月底央行剛剛出臺的“提高第二套房首付比例”的房貸新政，政府對房地產市場密集展開的行政性調控舉措似乎正在走向精準細緻。
在近期股市獲利資金重新進入樓市，在一些開發商重新“囤積土地、捂盤惜售”以獲取超額利潤等現象再次擡頭的背景下，上述密集出臺的調控政策指向明顯。
房價攀升源自多種助推因素
國家發改委日前發佈的最新一期經濟形勢分析報告指出,根據國家統計局今年1～8月房地產開發投資統計快報、70個大中城市房屋銷售價格指數和40個重點城市房地產市場交易簡報提供的數據分析，當前房地產市場運行呈現四個特點：
一是房地產開發投資增幅上升，住房投資增速有所加快，普通商品住房和經濟適用房投資比重提高；二是住房供應結構開始改善，但90平方米以下住宅比重仍然偏低；三是市場需求旺盛，供求矛盾比較突出；四是房價漲幅呈逐月加快之勢。
上述分析表明，中國房地產市場正面臨發展與調整的關鍵檔口。
從總量上看，供求關係緊張仍較突出。
先看供給。今年1～8月，全國房地產開發完成投資同比增長29%，其中住宅完成投資同比增長30.9%；全國商品住宅竣工面積同比增長10%，增幅比去年同期上升1.6個百分點。
再看需求。今年以來，商品房需求增長加快。一是住房消費貸款增長加快。2007年5月～8月住房消費貸款增速分別爲21.7%、24.0%、27.0%和30.0%；二是銷售面積增速大幅提高。1～8月銷售面積同比增長30.9%，銷售面積是竣工面積的2.17倍，且增幅快20.9個百分點。即便這樣，市場依然呈現需求旺盛、供求矛盾突出的態勢這在上海、北京等一些特大城市尤其突出。
從結構上看，90平方米以下普通住房供給逐月增加。
今年1～8月，90平方米以下住房完成投資佔住宅投資的20.8%，比上半年高1.3個百分點；經濟適用住房完成投資佔住宅完成投資的4.4%，比上半年高0.2個百分點。據40個重點城市信息系統數據顯示，各地新審批、新開工住房中，90平方米以下普通商品住房供應逐月增加。在批准的預售商品住房供應中，90平方米以下的住房套數佔比由2006年的34.39%，提高到今年1～8月的39.05%；面積佔比由21.16%提高到24.73%。
房地產市場與股市相互纏繞，資金閘門難以把祝
2004年以來中央政府採取各種措施把緊土地和信貸兩個閘門，但調控效果並不顯著。以資金爲例，由於來源多樣化，資金閘門並未關緊，目前的房地產市場也呈現錢鬆地緊的局面，上市房企通過股市低成本融資，又仰仗資金大量圈地，長此以往，造成土地被少數上市公司壟斷，造成市場的畸形發展；與此同時，以房地產市場爲介質，還可能引發潛在的金融風險問題。
“供求緊張”與“囤地捂盤”等諸多因素，助推房價逐月加快。
今年4～8月，70個大中城市房屋銷售價格同比分別上漲5.4%、6.4%、7.1%、7.5%和8.2%，呈現節節攀升的態勢。其中，新建商品住房銷售價格同比分別上漲5.3%、6.6%、7.4%、8.1%和9.0%。
但是，住房上漲表現出明顯的結構不均衡，中小城市和部分偏遠地區房價穩中有降，而沿海和內地一些大城市卻領銜增長。北京市近5個月新建商品住房銷售價格漲幅均在10%以上，深圳近5個月新建商品住房銷售價格漲幅均在10%以上，其中，8月份同比上漲17.6%，一手住宅成交均價每平方米達到19413元，與2006年全年平均房價每平方米9384元相比，漲幅超過了一倍。
儘快細化政策以防“越調越高”
事實上，近兩年調控房價的政策組合，信貸、稅收政策等對住房需求的調節作用不突出，從當前房價攀升的態勢看，也並沒有很好地起到穩定或降低房價的作用，有時甚至陷入助漲的尷尬境地。如緊縮地根，造成供應量的減少，導致房價上漲；緊縮銀根和加稅，在住房需求呈剛性條件下，最終都要轉嫁到房價上來加重購房者負擔；而限面積限比例只能降低購房總額，無法抑制住宅單價。
此番對房地產的調控，直接針對開發商和購房投資者供需雙方的資金實力，可謂是更加深入，其針對性較之以往也更加明確。
以39號令中“按出讓合同約定繳清全部土地出讓價款”方可有資格“領取國有建設用地使用權證書”這一規定來看，直接針對的就是以往不少城市，開發商繳納部分比例的土地出讓款就可獲得建設用地使用權證書的情況。從各地的情況看，拖欠土地出讓金的情況很普遍，其足額繳納比例據媒體報道“很多地方比例不到50%，低的甚至不到20%。”
但是如果這條規定沒有與之相關的政策配套，其收效將大打折扣。
例如，如果沒有繳全土地出讓金，不能拿到土地使用權證，並不影響開發商賣房，對其資金就根本構不成壓力；而這項政策如果完全徹底嚴格地執行，短時間內將在一定程度影響到供應量；如果加上一些開發商乘機放慢上市節奏甚至捂盤，烘托、放大供求緊張，在需求不斷高漲的情況下，這種狀況的後果只能是助推房價，這無疑又會令有關政府部門執行起來“手軟”。如何執行？執行到什麼程度？需要政府決策部門堅定的決心和完備的方案，否則又會落入越調越高的尷尬。
事實上，從9月底央行出臺的提高第二套房首付比例的房貸新政策在各地各家銀行的反應看，已能初見一些端倪。
綜合各地媒體報道，目前已有光大、招行等部分銀行擬定了相關標準，不過，目前各行對“第二套房”的認定標準尚有一些差別。
目前銀行界對第二套房的界定有兩個焦點：其一，如果第一套房貸款已還清，貸款買第二套房是否算“第二套房”？其二，第二套房究竟是以家庭爲單位計算，還是以個人爲單位計算？
換言之，在一個家庭中，若借款人的配偶之前已購買一套房，借款人此次購入的房產是否應算第二套房。據悉，光大、招行等銀行對“第二套房”的認定以個人爲單位，即如果配偶已購置一處房產，個人再買一套，銀行仍可執行相對優惠的條件。但是在通常情況下，一個家庭在擁有一套房產的基礎上，無論以誰的名義再度購房往往是出於投機目的，如果此項政策的初衷是抑制投機需求，那麼就應該從嚴限定第二套房的標準，以個人爲單位實際上是放寬了政策限制。
而在目前住房貸款仍是銀行相對優質貸款的情況下，放寬政策限制，政策的執行效果將只能是“雷聲大，雨點斜，難以收到預期的抑制房地產炒作，避免房貸風險的效果。
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