五糧液(000858)2008年第一季度季報顯示，除了大股東宜賓市國有資產經營有限公司外，五糧液無限售條件的前十大股東均為基金機構投資者，合計持股量較去年底多出3995萬股。

　　分析人士認為，股市經過前段時間的震蕩探底，利空已盡，市場信心恢復，牛角初現。基本面保持良好的五糧液表現不俗。

　　日前，五糧液發布公告稱，今年首季實現10.08億元，同比增35%，實現了五糧液歷史上第一次單季度淨利潤破10億元。這是自4月25日，五糧液獲得同類產品銷售額第一稱號後，又一個利好消息，用毋庸置疑的事實證明，在全國的白酒企業中，五糧液佔據第一品牌位置。

　　五糧液第一季度季報顯示，五糧液無限售條件的前十大股東比去年年底又增持了3995萬股，約佔全部股份的10.53%。基金機構投資者為什麼如此青睞五糧液(000858)呢？筆者認為有以下原因：

　　1、五糧液的產品結構調整的完成。高檔酒與中低檔酒的銷售收入比從不到1.5：1變為超過2：1。產品結構調整後，加強高端產品的支持力度和推廣力度，加大中高價位系列產品的推廣，同時五糧液先後兩次提昇價格，提高經銷商的利潤空間，刺激終端銷售。

　　2、五糧液連續推行的『限產』策略有直接關系。雖然已經連續兩年限產，但今年初依然銷量第一。整體利潤不但沒有受限產影響，反而增加。今年首季實現淨利潤10.08億元，同比增35%。分析人士認為，今年五糧液年淨利潤將有大幅突破。

　　3、『五糧液品牌運營商顧問團』即五糧液品牌運營聯盟的成立。組成品牌運營聯盟的23家白酒經銷商，都是各省白酒營銷『舉足輕重的人物』，他們的年銷售額總計超過200億元，佔整個中國白酒市場的十分之一。

　　4、對產品質量的嚴格控制。五糧液每年從40多萬噸酒中選擇最優質的7000噸作為五糧液專用，即使產品供不應求，也始終堅持優中選優的原則，以確保五糧液『各味諧調，恰到好處』的特點。

　　5、而對股市影響較大的是對關聯交易解決的承諾。五糧液已書面承諾，三年內完成酒類資產的整合，這表明公司正在努力並且實施解決關聯交易問題，而關聯交易問題有望解決，無疑會增強投資者對於該股的信心。

　　以上原因，在4月底五糧液限售股的解禁上已經產生了重要影響。五糧液本次可上市流通股份總數189798336股，佔公司股份總數的5.00%，解禁市值高達54億元，5.29%的高漲，讓之前在網上發出撤退五糧液的集結號化為泡影。