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國家統計局發佈2月份CPI
全國CPI升2.7%
○高於一年期存款利率2.25%
○是否將迎來“負利率”時代?
國家統計局新聞發言人盛來運昨日說,今年前2個月,受蔬菜、水果和居住類商品價格上漲較快等因素的影響,我國CPI同比上漲2.1%,其中2月份同比上漲2.7%,物價呈“溫和”上漲之勢。
2.7%的CPI漲幅,已經高於一年期存款利率2.25%,這是否意味着又將迎來久違的“負利率”時代?興業銀行資深經濟學家魯政委認爲,1~2月份數據穩定性較差,不宜對相關數據過分解讀。
PPI同比大幅上漲5.4%
國家統計局昨日公佈數據顯示,2月CPI同比上漲2.7%,工業品出廠價格指數(PPI)同比上漲5.4%,1~2月工業增加值同比增長20.7%,均高於市場預期,外需亦明顯走穩,一季度國內生產總值(GDP)預計將呈兩位數增長態勢。由於CPI漲幅自金融危機以來首次高於一年期存款利率(2.25%),“負利率”時代開啓。
數據分析
食品價格拉動CPI大幅回升
2月份CPI同比增長2.7%,與上月相比,同比增幅擴大1.2個百分點。2月份,CPI環比上漲1.2%。交通銀行金融研究中心昨日公佈的研究報告稱,CPI大幅上漲主要是因爲2009年春節時間在1月導致的同期較低基數,加上氣候因素和短期居民收入集中增加較多導致消費需求擴大因素拉昇CPI0.8個百分點。
PPI繼續穩步上漲,同比增速持續擴大。2月份,工業品出廠價格繼續大幅攀升勢頭,同比大幅上漲5.4%,比1月上升1.1個百分點,環比上漲0.4%。
交行認爲,這主要是連續數月國際大宗商品價格處於高位所致。興業銀行首席經濟學家魯政委也認爲2月PPI上漲主要是由上游的採掘工業品、原材料工業品價格強勁上漲所致。
未來預測
總體物價水平將持續回升
魯政委認爲,若年內無突發性“新漲價因素”出現,則CPI實現維持3%以內的目標無憂。但摩根士丹利經濟學家王慶稱,產能消耗的日益擴大、流動性的流入及持續的貨幣擴張政策都使得通脹壓力更大。高盛經濟分析師宋宇相信,如果沒有比存款準備金率更狠的收緊政策出臺的話,通脹壓力會更大。
2月新增信貸7001億
昨日,央行公佈的數據顯示,2月新增信貸環比大幅下降近五成至7001億元,顯示監管部門對信貸的調控措施效果明顯,但數據仍高於預期,而且今年前兩月新增信貸累計已超過2萬億元,一季度勢必將超過監管要求,M2增速也依然高於市場預期,後續政策調控力度或將因此繼續加大。
央行昨日公佈的數據顯示,居民戶和非金融性公司及其他部門中長期貸款累計淨增6618億元,在當月新增貸款中佔比近95%,較1月近80%的比例繼續攀升。票據融資減少1744億元,自去年7月以來一直呈現負增長。
未來預測
一季度信貸或超監管水平
“中長期貸款佔比持續增加,意味着多是此前長期投資的後續。”國海證券分析師桑俊對記者表示,這個與節日因素相關不大,應該說監管效果比較明顯。
儘管2月新增信貸環比下降近五成,但加上1月的1.39萬億元,前兩個月的累計新增貸款已達2.09萬億元,而根據此前監管機構確定的全年四個季度的合理信貸投放進度安排爲3:3:2:2,按全年新增信貸總量爲7.5萬億元計算,那麼一季度的信貸額度應爲2.25萬億元。
多位經濟學家表示,政策調控壓力依然很大,後續再度上調存款準備金率的可能性增大。
政策預期
近期或提高存款準備金率
王慶稱,接下來的幾個月內爲了吸收過剩的流動性,決策層還會有數次存款準備金率的提高,而最新的一次準備金率的提高相信很快就會出臺,而第一次進行的27個基點的加息應該是在4月份,而在第三季度及第四季度還會分別各有一次加息。
宋宇也預計接下來的收緊政策包括行政控制信貸規模、進一步的存款準備金率提高及加息,此外收緊新上馬投資項目的審批。
摩根大通中國經濟分析師王黔認爲央行會繼續收緊信貸及在近期提高存款準備金率,但由於出口將持續回暖、因此物價還會繼續上漲,當通脹CPI增長在近期超過3%的預計目標時,央行即很可能於4月份開始加息。