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中小板本月18日迎來四家新成員,四維圖新、遠東傳動、多氟多、齊翔騰達上市交易,至此,4月份以來兩市已累計發行新股41只。不過受近期大盤連續走弱的影響,新股上市後表現也難現昔日風光。截至18日收盤,當日上市的四只個股,除四維圖新上漲14.34%外,其餘三只個股均跌破發行價,其中遠東傳動、齊翔騰和多氟多半日跌幅分別為4.62%、5.99%和4.98%。
本周一A股大幅下跌,滬指收於2559.93點,較前一交易日大跌5.07%。深成指收報9731.72點,大跌5.79%。年初至今,滬指已累計下跌21.89%,深成指累計下跌28.97%。據Wind資訊統計顯示,截至5月17日,今年首發上市的130只個股中已有50只跌破發行價,相對發行價跌幅超過10%的個股達29只。業內人士認為,現階段新股『破發潮』的爆發,主要來源於三個因素:一是新股上市定價虛高,存在一定不合理性。比如東方財富網按其上市後最高市值來計算已經超過新浪的市值;二是市場表現低迷,投資者信心不足,近期新股申購中簽率大幅提昇就足以說明市場熱情下降;三是新股發行量逆市增長,4月底以來股指加速下探,但新股發行節奏卻有增無減。
實際上,新股發行制度改革後,『打新』早已不是無風險收益。面對這樣的情況,如何應對及操作將頗為關鍵。本市資深證券分析師給股民一些投資的指導建議,使股民的資金有的放矢,盡可能獲得不錯的收益。
『破發』頻現投資或轉安全區域
財富證券分析師張玉霞介紹,從現在的情況來看,新股的申購存在較大的風險。首先,新股發行密度非常大。本周就有六只新股發行,下周新股的發布可能更加緊湊。現在市場的走勢並不向好,而新股的發行量卻逆市增長,這本身就是不正常的表現。中小板及創業板新股的市盈率過高,部分新股已經達到60至70倍的市盈率,甚至更高。這已經遠遠超出了理性范圍。她說:『新股定價過高,一下子把股票價格打到了「天花板」的位置,致使股票的上行空間很小。如果大盤配合的話,依然有不錯的上漲空間,但由於近期股市低迷,在這種非理性下跌的狀況下,「打新」的風險頗高,「破發」的可能性非常大。比如近期的嘉欣絲綢,它發行的第一天就「破發」了,它的發行價是22元,最高達到23.5元,截止到本周二,最低價格已經降到了18.01元。這種連續下跌給投資者明確警示,「打新」的風險遠高於收益。如果仍然選擇新股進行投資,一定關注市盈率相對更合理的新股,降低投資風險。』
張玉霞建議,投資者近期可以把投資重點轉移到更穩定的市場。銀行推出的短期理財或者投資白銀將是不錯的選擇。短期理財雖然收益率不高,但是貴在收益穩定,在股市波動較大的情況下,可以滿足穩健型投資者。另外,張玉霞認為,最近黃金價格突破了歷史高點。但黃金的起點較高,不適合普通投資者,二則黃金已經被炒到高點,上昇空間有限。反觀白銀,它與黃金一樣同為貴金屬,但被投資者了解較少,現階段價格還處在一個較低的水平,有可觀的昇值潛力,是一個相對安全的投資區域。
市場走弱新股盈利模式轉化
浙商證券分析師張朋表示,統計四月份以來發行上市新股近期表現可以發現,全部新股上市後10日漲跌幅均為負收益,同時,新股上市首日表現也不盡如人意,五月份以來上市的11只新股當日平均收益只停留在百分之十左右,往日新股的財富效應明顯減弱。但張朋認為,『打新』和『炒新』財富效應驟減的同時實際也帶來了一種新的盈利模式或盈利方向。『回顧歷史可以發現,在2008年市場整體低迷的時候,上市新股也曾出現過集體的破發和之後的大幅走弱態勢,而當市場轉暖之後,多數個股,尤其是上市首日漲幅較小的個股往往都出現了大幅反彈的走勢。』
張朋認為,當前新股的破發潮和上市之後疲弱的走勢或許從另一個角度來講也為市場帶來了一種新的盈利模式或方向,也就是說,中線精選跌幅較大的新股或次新股,主動買套捂股或許是炒新模式退去,大盤走弱環境下中長線投資新的的選擇。
記者蔡蒴實習生朱浩然