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本周,兩市大盤小幅收漲,成交量繼續保持高位。滬綜指在周內數次衝擊3000點,最終在央行上調存貸款基准利率,以及公布9月份宏觀經濟數據的多重影響下,本月以來形成的逼空上漲模式有所趨緩。分析指出,雖然深成指在部分權重及創業板帶動下表現略強,但銀行、地產等藍籌的低迷為市場短期表現蒙上一層陰影。不過,整體看,當前充裕的流動性將不斷強化投資者的做多信心。盡管近期中小市值股票有補漲的跡象,但投資者仍宜把握住周期性行業這根行情的主線。
天量必將天價
渤海證券的李學純認為,本周值得關注的事件有兩個,即三季度宏觀經濟數據的公布以及央行的突然加息。三季度GDP增速超預期表現顯示當前宏觀經濟運行良好,將進一步對市場構成強力支橕;本周二央行調高銀行存貸款利率0.25個百分點雖然出乎市場預料,但我們認為加息主要是針對持續走高的CPI,加強控制通脹的預期,經濟回暖的趨勢並不會因此改變。更主要的是,市場流動性不會因此降低。從成交量上看,本周單日成交金額創出天量,顯示出市場資金面充沛,技術走勢的上漲動能充足,所謂量在價先,天量行情預示出後市依然存有較大的上漲空間,這從本周高位振蕩、大幅換手的強勢特征可見一斑。
緊縮效應難現
長江證券的陳強安表示,9月CPI數據創近兩年來新高,受到大宗商品市場影響,國內食品價格三季度出現大幅上漲,通脹壓力凸顯。央行被迫采取溫和上調存貸款利率的舉措,使得投資者普遍擔心新一輪的加息周期再次開啟。因為貨幣政策的適度收緊如果持續進行,必然導致流動性的進一步縮減,從而對市場的資金面產生壓力。但另一方面,人民幣利率的提高也加速熱錢進一步流入,結果是對衝掉由於加息所形成的緊縮效應。因此,在我國經濟增長態勢依然穩健、全球范圍內的避險資金正大規模進入新興市場國家的背景下,人民幣持續昇值將可能成為這一潮流的推進器。
短線可能誘多
浙商證券的張朋表示,從歷史規律來看,加息次日指數先抑後揚,這往往為市場帶來短期的做多熱情,尤其在市場人氣較高的情況下。本次加息即為市場帶來了中期走強的想象空間。從技術分析角度來看,滬綜指本周最大的阻力毫無疑問來自3478點以來形成的下降趨勢線。在消息面作用下,目前令大盤承壓較大的下降趨勢線以每日2個點速率下移,因此未來即使指數橫盤振蕩,越過趨勢線也是水到渠成之事;但未來短期這種對趨勢線的突破或存在誘多成分,其短期潛在風險值得注意。綜合來看,滬綜指本次上漲高點3040點至3100點附近的風險大於機遇。短線建議減倉,輕倉者可關注農業、化工板塊。