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市場中有兩個窪地,一個是眾所周知的估值窪地,另一個是漲幅窪地。
10月份以來,周期類行業的低估值品種領漲,迅速填平了估值窪地。而漲幅窪地,是指前期沒有上漲或者漲幅較小、明顯滯漲的板塊,後期存在補漲的動力,相比那些漲幅已大的板塊,明顯存在漲幅窪地的效果。
在短期內,A股市場將會維持一種相對強勢的局面,但整體市場的上漲更多的依賴於估值的提昇,並沒有一個清晰的增長路徑所依賴。因此,行業配置的邏輯應當是沿著估值、漲速、漲幅進行。這也就意味著,前期漲幅過大的,沒有估值優勢的需要等待新的刺激,估值窪地和漲幅窪地有可能成為資金關注的重點。漲速靠後以及相對具備估值優勢的金融、采掘、汽車、家電、化工、交運、鋼鐵的機會可能會逐步凸顯出來。
強勢格局中,板塊輪動比較快,其中的邏輯和思路均是圍繞估值窪地和漲幅窪地進行的。
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