|
||||
公用事業:防守進攻兩相宜
今日投資楊艷萍
上周,排名前十名的行業與前周幾近相同,表明這些板塊個股表現繼續領先市場處於相對強勢。除建築與農用機械是上周唯一躋身前十名的新晉者外,白酒、家用工具、半導體產品、非金屬材料、有色金屬、航天與國防、系統軟件、航空、葡萄酒排名繼續位居前列。當前中國城鎮化正在迅速推進中,『十二五』期間我國城鎮化水平預計超過50%。專家表示,中國城鎮化蘊含著巨大的內需空間,城鎮化加速將推動建築與農用機械行業需求的提昇。
多種公用事業排名呈現持續快速攀昇態勢,上周排名第16名,較前周上昇29名,較一個月前排名上昇51名。由於公用事業板塊提供的主要是一些基本的生活服務或基礎設施服務,如供水、供電、供熱、燃氣、污水處理等,需求變化的彈性較小,對經濟周期變化的敏感度較低。在經濟回暖還存在不確定性的態勢下,相比較其他板塊的上市公司的業績而言,由於公用事業板塊的上市公司具有一定的行業壟斷性,業績具有較好的保障,穩定的現金流量及較強的分紅派現能力會使其在市場出現震蕩的時候,往往會是『避風港』的首選。而隨著國民經濟的發展、城市化進程的加快,公用事業將有著非常廣闊的發展前景,公用事業板塊個股良好的發展前景也使它們具備了較好的投資價值。因此,公用事業板塊現在可謂是進可攻退可守的投資品種。特別值得關注的是,『十二五』期間環保節能仍是重要主題,污水處理、城市垃圾處理、工業污染源治理等都將有望取得更明顯治理。相比『十一五』環保節能投入達1.6萬億元,『十二五』期間預計投資還將大幅提昇,將達到3.1萬億左右,相關產業將有更快發展。
上周建材行業排名大幅上昇,建築原材料排名上昇19名至25名;建築材料排名上昇14名至27名。廣發證券表示,『十二五』開局之年,往往伴隨著很多政策的出臺和行業發展規劃的制定,淘汰落後產能和重組並購對於產能過剩的水泥、玻璃、耐火材料等行業帶來持續利好,節能減排將刺激建材領域的部分子行業和企業,而保障房的加快建設將成為未來三年內建材市場巨大的推動力,這些積極因素將為建材龍頭企業贏得更多的變革渠道和更大的發展空間。面對宏觀經濟的不確定和行業內的諸多刺激,建材行業仍然具備一些投資機會。按目前相對市淨率與歷史水平比較,建材行業則處於中游偏上的位置。水泥股推薦冀東水泥、海螺水泥等龍頭股;看好青松建化公司價值提昇空間;玻璃股推薦南玻A、中航三鑫,金剛玻璃、金晶科技等亦值得關注。堅定看好密切跟蹤的佛塑股份、東方鋯業,長短皆宜。
銀行排名繼續『墊底』,上周排名第88名。今年以來A股的上市銀行受到來自政策的影響是前所未有的,估值一直受到政策不確定性的影響。可以說今年年初一直到9月底,銀行把能夠反映的悲觀預期都反映了,經濟二次探底的系統性風險、地方的債務危機、資本監管的更加嚴格、中長期的利率市場化以及從緊的貨幣政策。展望明年,中原證券表示,行業所處的政策環境將有所轉好,但在央行整治流動性泛濫和通脹高企的背景下,行業依然不能完全走出政策的陰霾。同時指出,雖然2011年在政策和業績預期方面行業依然會面臨一些不確定因素,但目前行業底部的估值水平也使得行業具有絕對的投資價值,在行業絕對投資價值的邊界上需要等待的是經濟與政策的明朗。整體上維持銀行業『同步大市』的投資評級。個股方面我們偏好招商銀行、浦發銀行、深發展和華夏銀行。
一個月來排名持續上漲的行業還包括:航空貨運與快遞、綜合性工業、家庭日用品、紡織品等;下跌的行業包括:煤炭、貴金屬、綜合化工、汽車制造、制鋁業、百貨、家用電器、啤酒、影視音像等等。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||