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每到年末,券商對未來一年的投資策略以及金股推薦備受投資者關注。今年也不例外,就在年末股指圍繞著2800點震蕩的關口,多家券商2011年的投資策略也相繼曝光,其中不乏銀河證券、申銀萬國這樣的大牌券商,從已公布的2011年度策略報告來看,券商對於明年A股走勢觀點整體上仍處於謹慎樂觀,認為滬指最高可能到達4200點,最低看到2600點左右。
券商推薦2011年金股宏源證券
廣匯股份、新疆眾和、銀星能源、中航重機、康恩貝、海蘭信、深圳惠程、恆寶股份、彩虹股份、萊寶高科
銀河證券
東方電氣、特變電工、大唐電信、川大智勝、東軟集團、桑德環境、伊利股份、王府井、天山股份、格力電器
申銀萬國
中國南車、中國一重、鄭煤機、中國西電、中興通訊、中海油服、啟明信息、軟控股份、星網銳捷、美克股份
光大證券
太極股份、奧飛動漫、海南航空、中國國航、中國重工、江西銅業、蘭花科創、軟控股份、遠光軟件、桑德環境
國金證券
海蘭信、四維圖新、榕基軟件、廣聯達、太極股份、順網科技、華力創通、川大智勝、信雅達、超圖軟件
薦股 薦股大戲開始上演『量能萎縮』、『市場觀望情緒濃重』、『貨幣政策從寬松到緊縮』等等字眼連日來充斥著投資者的視野。事實上,自『11·12』滬指暴跌以來,股指展開了糾結的走勢,上證指數近期連續跌破重要的多空分界線——年線和60日均線,多方的防線一再被空方攻破,當股市的走勢令投資者摸不著頭腦之際,各券商機構對於來年中國股市的展望也漸入高峰。
不過去年券商推薦金股中也有一些跌幅慘重,如招商銀行、中信證券、西山煤電等跌幅超過20%,更頗具諷刺意味的是,高盛高華推薦的鞍鋼股份,跌幅一度高達50%,一舉成為今年第二大熊股。
但即便如此,這一出年末的大戲依舊是市場關注的焦點。截止到昨天,已經先後有銀河證券、申銀萬國、國金證券、宏源證券、國盛證券等近10家券商發布了2011年的投資策略報告。
看市 最低看到2600點最高看到4200點宏源證券首席策略分析師唐永剛表示,今年11月11日3186點以來的調整反映了流動性拐點預期,但真正流動性拐點的形成還需持續跟蹤四大條件,一是美元指數反轉,國際流動性逆轉;二是國內貨幣供應增速持續下行;三是表現在連續加息,負利率空間消失,資金成本大幅上昇;最後是資本市場大擴容。
因此,他判斷,2011年流動性充裕推動市場整體性上漲的概率不大,但存在階段性上漲機會。有限的流動性推動有限的板塊和個股,市場整體震蕩,部分板塊個股持續走牛。宏源證券預計,2011年上證綜指波動區間為2700-3800點之間。
申銀萬國認為明年上證綜指核心波動區間在2600-3800點間,投資策略將是從防御到進攻,具體到市場判斷,申銀萬國的投資策略報告顯示,2011年一季度之前,緊縮風險顯著——通脹壓力極為明顯,關系民生的產品價格正在大幅上漲,房價還在上漲,2011年二季度以後,有望進入政策觀察期。
銀河證券的策略報告顯示,其看好A股市場。預計2011年上證綜指核心波動區間2700-4000點,運行節奏可能為前低後高、震蕩上行。同時,股市流動性充足。全球流動性充裕流入中國壓力較大。新增信貸減少使直接融資比例上昇,但負利率使居民資產配置困境突出,股市成為資產保值增值的重要渠道,儲蓄搬家入股市成為大概率事件。
相比之下,國金證券對市場的判斷則更樂觀,對於2011年的市場看多至2700-4200點。尤其值得一提的是,國金證券高調提出,2011年A股處於牛市格局。
在目前A股市場到處都充斥著『信貸緊縮』雜音的關口,國金證券的『牛市論』顯得有些另類。這樣的明確判斷無疑給目前正處於糾結的投資者吃了個定心丸。國金證券認為支橕牛市論的主要理由在於外部壓力以及內部政策的主導將推動中國經濟進入新一輪發展周期。
行業 公司業績穩定增長新興產業還是重點宏源證券認為,符合經濟轉型方向並且能在近兩年實現業績釋放的細分子行業龍頭公司將會是2011年最重要的投資機會,投資主線『新興產業+消費』。新興產業、消費類電子及零部件、醫藥、中高端食品飲料、品牌消費品投資機會將凸顯。2011年A股上市公司的業績增長在20%左右;悲觀情形下,業績或將下調至10%-15%;樂觀情形下,業績增長有望提高至25%左右。預計2011年指數估值主要波動區間在14-18倍PE之間。
『十二五』規劃相關的行業依舊是券商推薦的重點。申銀萬國認為,『制造昇級』是貫穿2011年全年的投資主題。這既是『十二五』規劃的要求,也是中國制造業自身由大到強轉變的內在需要。交通網、信息網、能源網建設提速將給裝備制造業帶來機會;進口替代、出口轉內銷加速將帶動裝備制造、醫藥、輕工、紡織服裝等行業龍頭公司加速成長。
國金認為明年的交易額有望保持高位運行,券商股值得期待。而在市場對通脹的擔懮中,國金證券看中的是種業股,重點推薦:荃銀高科、登海種業、敦煌種業、隆平高科、豐樂種業、萬向德農。
在基本面方面,銀河證券認為,目前上市公司業績穩定增長,估值偏低。預計2011年全部上市公司淨利潤增長18%。目前大盤股估值處於歷史較低水平、小盤股相對偏高,整體估值有一定提昇空間但幅度不大。業績與估值共同推動股價上昇。伴隨城鎮化進程的加速推進和居民生活水平的提高,2011年居民消費結構將進一步優化,在此基礎上,2011年的行業機會將重點關注TMT、新能源與電力設備、環保、食品飲料、商業、水泥等行業。
國盛證券認為2011年的A股投資主題將圍繞著通貨膨脹、大消費、城市化、區域經濟、新興產業、房地產。其中特別需要提示的是,國盛證券認為明年下半年房地產行業的成交量和價格會有一個報復性反彈,上半年對於這一板塊還是應該以謹慎投資為主。
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