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東方證券段軍芳
本周一兩市迎來了久違的放量普漲格局,聯通強勢漲停,周期性股票也成為領漲主力,而此前強勢的消費和新興產業個股則采取了跟隨策略。從消息面來看,央行上周末上調存款准備金率,一定程度上降低了短期加息的概率,『靴子落地』引爆了本周一的大漲行情。然而,我們認為,此次市場的大漲,主要是源於對管理層調控態度的確認,並由此預期短期政策利空將出盡。
總而言之,央行的政策調控將在通貨膨脹、促進經濟增長方式的轉變和改善民生之間權衡,而不是單純為了某個目標簡單操作,因此,當前的貨幣政策更凸顯出央行金融政策更好地服務經濟的積極態度,它對市場的影響遠遠不止於一天行情。
一旦我們確定未來經濟將圍繞改善民生而展開,市場機會也隨之而來。我們認為,在政策調控經驗日益豐富的情況下,整體市場將趨於向好,短期的事件性指數波動並不改變整體趨勢。因此,我們維持主題投資思路,預期新興產業因政策扶持及相關規劃出臺而將出現輪漲行情,但與大消費相關的各板塊將呈現持續的市場機會。
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