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新華網東京1月27日電(記者馮武勇)國際信用評級機構標准普爾公司27日宣布下調日本長期主權信用評級,把日本長期國債的評級從『AA』下調一檔至『AA-』。這是2002年4月以來,日本長期主權信用評級首遭下調,顯示市場開始擔懮日本政府嚴重的債務和財政赤字問題。標普這一行動也有促日本政府加快推進財稅改革之意。
在標普設定的信用評級等級中,『AA-』位居第四檔,沙特阿拉伯、科威特等國也在這一檔,並不算差,但標普這一決定給一向被市場視為『避風港』的日本國債敲響了警鍾。標普在解釋下調評級理由時,除指出日本債務狀況在發達國家中處於最糟糕之列外,還著重提及日本政治現狀。標普認為,日本民主黨政權對於整頓財政狀況缺乏戰略性的構想,也是促成標普不看好日本長期主權信用的原因之一。
日本政府去年12月通過2011財政年度預算案,發行國債額度連續第二年超過同年稅收水平,顯示財政嚴重依賴發債。日本財政大臣野田佳彥24日在國會發表財政演說時承認,到2011財年底,日本國家和地方的長期債務總額將相當於國內生產總值(GDP)的184%,居發達國家之首。
日本內閣府上周發表的報告則顯示,如果不進行包括消費稅在內的稅制改革,到2020財年,日本國家和地方的基礎財政收支將出現23.2萬億日元赤字,國家和地方的債務總額將增加到1238萬億日元,大約相當於同期名義GDP的222%。
標普預測,2010財年日本政府一般財政赤字與GDP的比值將高達9.1%,到2013財年仍將保持在8%的高水准。標普進一步預測,除非實施大規模財政整頓措施,否則,在2020年之前,日本基本財政收支平衡難以實現。
日本歷年所發行的國債,絕大部分為國內市場所消化,長期國債利率從而得以持續維持在很低水平。但是,隨著日本人口『老齡化』和『少子化』問題日益突出,家庭資產總量呈萎縮狀態,長期下去,將難以繼續支橕龐大的國債市場。
市場不安的另一觸發點是日本『扭曲國會』下的政權運作困境。日本首相菅直人本月14日改組內閣,啟用與謝野馨、藤井裕久等精通財政問題的『老臣』,同時呼吁朝野放棄政爭,合力推動財政改革。但24日新一屆國會召集後,自民黨為首的在野黨頻頻向菅直人發難,要求盡快解散眾議院,提前舉行大選。如果在野黨對抗到底,民主黨即便依靠眾議院議席優勢強行通過2011財年預算案,但與預算案相關的發行國債等法案勢必在反對黨控制的參議院擱淺,這將意味著預算案淪為一紙空文。
標普認為,日本存在2011財年預算案和相關法案不能得到國會批准的可能性。這意味著,即便日本國內對國債的需求依然強烈、超低利率環境仍然存在,日本財政的彈性將進一步削弱。
日本主權信用評級遭下調,外匯和債券市場馬上做出反應。東京外匯市場美元對日元匯率從1比82一度昇至1比83左右。不過,市場基本保持了平穩狀態。
新就任的日本經濟財政大臣與謝野馨27日晚間表示,菅直人政權重視財政整頓的努力未能得到評級公司的充分認知,政府正在設計的財稅和社保一體化改革將有助於財政整頓。
日本日興證券公司債券分析師野地慎告訴日本媒體,標普這一做法或許能對民主黨政府的財政整頓努力產生助推作用。此外,如果在野黨今後一味拒絕在財政整頓問題上展開對話將承受更大輿論和政治壓力。
不過,標普把日本長期信用主權展望仍定位為『穩定』。標普信用評級師小川隆平說,日本企業在日元急劇昇值狀況下仍能確保收益,日本的金融系統相比西方同行也比較穩健。他說,如果日本政府能夠推動有效的財政整頓措施,不排除重新上調日本主權信用評級的可能。但他同時警告,如果日本政府在財政整頓問題上久拖不決,存在進一步下調日本主權信用評級的壓力。