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今年的早春時節,A股市場就如同天氣,乍暖還寒。即將過去的2月,經歷了春節後一周的反彈後,又遭遇了本周的數天調整,在動蕩的外圍局勢和原油的飆漲聲中,A股市場的3月行情將如何演繹?陽春3月,『兩會』即將召開,許多重要的政策或措施會在此期間出臺,必然會對市場產生影響;外圍大宗商品市場近期波動劇烈,國際油價等因素加劇了通脹預期,也可能扼殺歐美主要經濟體剛剛開始的復蘇之路。此外,在空前嚴厲的房產調控之後,能否收到顯著效果,也會對後續政策的制定及相關市場產生深遠的影響。
歷史回顧
十年來僅兩次大跌年年三月都『維穩』每年的3月是全國『兩會』召開的日子,市場觀點大多認為,3月份的行情以維穩為主,漲跌都不會太大。
值得注意的是,3月行情往往還呈現出『前平後高』的特征,即『兩會』期間股市震蕩幅度不大,『兩會』結束後,股市上漲的幾率較大。
《每日經濟新聞》統計顯示,近十年來(2001年~2010年),3月份的A股市場共出現過六次上漲,四次下跌。其中,月漲幅最大的是2009年3月的13.94%,其次是2007年3月的10.51%;跌幅最大的是2008年3月,月跌幅高達20.14%,其次是2005年3月,月跌幅為9.55%。2003年和2006年的3月跌幅分別只有0.09%和0.06%,將此歸納為『橫盤』更為妥當。因此,十年中A股的3月行情僅有兩次大跌。
因此,將3月稱之為『維穩月』並不為過。
值得注意的是,近十年的3月份行情中,各年份上漲的幅度均不是很大。2009年的3月份之所以大漲13.94%,更多是因為經歷了2008年暴跌後的報復性上漲;2007年3月份大漲10.51%則是正處於大牛市的高潮期。若剔除這兩種極端情況,其餘年份的3月漲幅均未超過8%。
一般來說,全國『兩會』是在3月初召開,統計顯示,最近十年的3月份上半月一般都是振幅較小的『維穩』,後半個月,出現上揚的概率較大。
有機構分析這種現象的根源時指出,『兩會』期間,股市漲跌不大出於『維穩』的需要。『兩會』閉幕後,隨著相關政策的顯山露水,壓抑許久的資金開始『有的放矢』地出擊受益板塊,從而使3月份行情呈現『前平後高』的走勢。
上述統計顯示,2008年3月份的月跌幅20.14%和2005年3月份的月跌幅9.55%,這兩次暴跌均是整個市場處於大熊市之中。
2008年是A股史上最有名的大熊市,當年滬指跌幅高達65.39%。2008年3月份正值大熊市初期,整個3月份,A股處於連續殺跌中,毫無『反抗』的意味。
2005年則處於一輪熊市的末尾,3月的跌幅竟然吞沒了2月份的反彈,似乎有加速趕底的意味。日線圖上看,整個3月份處於明顯的單邊下跌態勢。而滬指歷史大底998點就出現在當年的6月份。
值得注意的是,上述兩次暴跌前,A股市場都經歷了反彈或橫盤。2005年2月份上漲9.58%,2008年2月份僅下跌0.8%。這從某種意義上是提前消耗了『維穩行情』。由此可見,若處於大熊市,3月行情也需要提高警惕。
好在當前的股市所表現出來的特征並非大熊市,更像是漲跌都不大的震蕩市。從以往經驗看,3月份行情可樂觀看待。會否出現『前平後高』走勢,盡可以拭目以待。(趙笛)