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新華網上海2月28日電(記者潘清)進入2011年以來,A股市場在多重因素共振下大幅震蕩,不足2個月振幅已經超過10%。多家基金公司的觀點認為,在政策緊縮加劇市場波動的背景下,A股市場的投資機會可能來自『估值修復』。
國投瑞銀穩健增長基金經理馬少章表示,從目前情況來看,在外圍經濟環境逐步轉好的同時,國內緊縮的趨勢越來越明確。不管是實體經濟還是A股市場,都將在政府調控通脹的過程中承受壓力。
但馬少章同時表示,對於A股市場的走勢,投資者不必過於悲觀,因為在考慮相對中性的盈利預測調整的前提下,目前市場的估值水平已經逐步具備吸引力,其中部分板塊和個股已經具有較好的投資價值。
『2010年的結構性機會很難在2011年復制,今年的投資機會更多來自於估值回落後的結構性修復行情。』馬少章說。
在眾多具備估值修復空間的板塊中,金融保險板塊引人注目。據統計,截至2月15日,滬深股市30個可比行業中,金融行業以13倍的市盈率位列各行業最低,其市盈率與上證指數平均市盈率比值僅為0.58,處於歷史最低水平。
金融保險板塊顯現的投資價值,獲得了不少基金管理人的關注。國泰基金管理有限公司也將金融保險板塊納入了投資視野。作為內地市場第一只真正意義上的單一行業指數,國泰上證180金融ETF發行在即。
國泰上證180金融ETF擬任基金經理章贇認為,2011年的A股市場很可能是『估值修復』的一年,中小市值股票未來將迎來估值回歸,而金融保險行業估值有望得到向上修復。