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卡爾·伊坎資料圖片
斯坦利·德魯克米勒資料圖片
『金融老鱷』喬治·索羅斯日前宣布金盆洗手
『金融老鱷』喬治·索羅斯日前宣布正式金盆洗手。消息一出引起一片嘩然,業界推測,無論從外界監管大氣候,還是從歲月不饒人的自然大規律來看,恐怕,索羅斯時代真的要畫上句號了。那麼,後索羅斯時代,還會有新的大鱷嗎?
本專題撰文本報記者李文
遲來的監管
索羅斯的退休讓許多被他打劫過財富的國家和人民拍手稱快。1992年,專叮有縫雞蛋的他瞅准機會迫降英鎊,劫掠10億美元揚長而去,這讓英格蘭銀行和英國政府從此對他懷恨在心。1994年,他在墨西哥對比索故伎重施,掙了個盆滿缽滿。1997年,他更成為亞洲金融風暴的罪魁,幸而他將香港變成『自動取款機』的如意算盤被港府資金管理局果斷斬碎。跟索羅斯同時代的華爾街一批大大小小的鱷魚,都在用類似的手法在全世界尋找獵物。那時,證券市場裡的道德就是現行法規。按照當時的法規,大鱷們的做法充其量只算是金融市場上的調皮孩子,並無違法之處。
華爾街的金融冒險家為了尋求刺激和牟取暴利,逐漸以對衝基金的名義大肆進行投機交易。在美國名目繁多的基金中,對衝基金屬於投資風險最大,聯邦金融主管管理最松的一種基金。由於大型基金的管理者往往是華爾街聲名顯赫的『大人物』、高額的投資回報以及進入基金的高門檻,使得這些基金被稱作『富人的游戲』,投資戰略和投資活動絕對保密,美聯儲和聯邦貨幣與匯率委員會等機構也無權管理和監督此類私人機構。但其隱藏的弊端使受害的國家紛紛修改政策加以對抗,美國國內也掀起限制和監管對衝基金的浪潮。
據報道,直到今年6月份,美國證券交易委員會(SEC)通過了提案,將美國大型對衝基金納入監管,要求資產在1.5億美元以上,或有15個客戶以上的美國對衝基金,都要在美國證交會登記備案。SEC希望通過加強監管,減少市場上的投機行為。索羅斯基金必須在2012年3月之前完成向SEC登記備案,否則就不能繼續為外部投資者管理資產。有評論者將索羅斯宣布退休並解散索羅斯基金的舉動,視為對新規的抗議。而對更多人而言,這監管已經來得太遲,其力度也有待觀察。
選擇抽身路線的
『貨幣海盜』同類
與索羅斯同時代的一些老同類,不少已經在索羅斯之前,選擇退出了對衝基金游戲。隨著新規則的訂立,老鱷魚們的逐漸抽身,確實讓人錯覺一個沒有『大鱷』的新時代在走近。然而,實際的情況很可能是這些早就吃飽了的大鱷,狡猾地另闢蹊徑或者明哲保身去了。
『企業掠奪者』卡爾·伊坎
在索羅斯之前,另一位老牌大鱷卡爾·伊坎,已經早在今年年初,開始向其對衝基金家族以外的投資人返還17.6億美元資金。如今新監管政策的出臺,似乎也確實在撼動他的獵殺游戲。伊坎合作基金可以說是他手中最具威懾力的『核武器』。他本人出資15億美元,而管理資金的總量曾超過70億美元。該基金主要投資於伊坎最擅長的惡意收購領域。這位以惡意並購著稱的華爾街大亨,是『企業掠奪者』的代言人。那些被伊坎『盯』上的企業,要麼是『問題』公司,要麼是急於出售的企業,要麼是股價被嚴重低估的公司。伊坎從購買這些公司的股票開始進而謀求代理權,然後迫使公司管理層作出改善,諸如回購股票、壓縮支出、出讓邊緣資產等,從而刺激股票價格迅速上昇進而套現獲利。自1985年伊坎惡意收購環球航空公司以來,他作為一個冷酷的企業掠奪者的形象漸漸為人們所熟悉。
選擇退隱江湖的斯坦利·德魯克米勒
出生在費城的斯坦利·德魯克米勒自稱自11歲玩撲克以來就沒有輸過。這位投資天纔在1988年受僱於索羅斯,在1992年,因做空英鎊一戰而聲名大噪。在遇到索羅斯之前,德魯克米勒已經在投資界建立了美譽,同時掌管著自己的Duquesne基金和公募基金Dreyfus,在行業中一直佔據翹楚地位。2000年,他離開索羅斯,專注於自己的Duquesne基金。作為全球最成功的宏觀對衝基金經理之一,他掌管的Duquesne基金在30年的時間裡從未取得過負收益。到2010年中,艱難橕過金融危機的德魯克米勒對外宣布退休,關閉了經營30年的Duquesne對衝基金公司。在這場游戲裡,他已經玩夠了,也覺得自己已經頗對得起投資人的期待。於是,保持一個善終,早日抽身去過打打高爾夫,陪陪家人的退隱生活,不失為一個識時務的選擇。