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天津北方網訊:8月13日,“第六屆公司治理國際研討會”新聞發佈會在南開大學商學院舉行。東北財經大學校長、南開大學公司治理研究中心主任,長江學者特聘教授李維安首先回顧了前五屆公司治理國際研討會舉辦的情況及產生的影響,並宣佈以“公司治理:後危機時代的共同準則”爲主題的第六屆公司治理國際研討會,將於2011年8月20日至21日在大連召開。屆時,國務院國資委、國務院發展研究中心、中國銀監會、中國證監會、中國保監會、上交所、深交所、遼寧省等監管與政府部門領導,教育部、國家自然科學基金委管理科學部、南開大學、東北財經大學等相關部門領導,以及來自美、英、法、日、澳、韓、以色列和中國臺灣、香港等國家和地區著名大學和國際機構的公司治理知名專家,國內公司治理學界專家、企業家、知名商學院院長共300餘人將出席本屆研討會。
李維安教授指出,公司治理國際研討會已經成爲海內外公司治理研究領域的重要學術交流平臺,已經成爲具有國際影響的學術品牌。縱觀歷屆公司治理國際研討會的主題,“跨國公司治理與公司治理原則”(2001年第一屆)、“公司治理改革與管理創新”(2003年第二屆)、“公司治理改革與評價:國際化挑戰” (2005年第三屆)、“公司治理新階段:合規、創新與發展”(2007年第四屆)、“金融危機與公司治理”(2009年第五屆),每一屆的主題都緊扣公司治理髮展的脈搏,每一屆研討會都對公司治理的理論和實戰做出了大有裨益的探討。在後金融危機時代的大背景下探討公司治理理論和實踐問題,共商公司治理大計,對企業徹底擺脫金融危機陰影,尋找可持續發展的機遇具有重要的意義。
中國公司治理改革的總體路徑和方向是從“行政型治理”向“經濟型治理”的轉型,隨着外部治理環境的漸進性改善,我們更應警惕隱性的公司治理風險。解析三年前的金融危機,顯然不再是單純的金融風險處置不當所致,其根源就在於治理風險的累積。相對於顯性違規所帶來的風險累積,隱性的治理風險更具特殊性與突然性。在後金融危機時代,在防範企業治理風險、完善制度建設的同時,企業應着力構建和諧的治理文化。公司治理不能僅僅依靠硬性規則,還應該強調軟性規則,即強化通過溝通和合作來維繫多種利益相關者關係。第六屆公司治理國際研討會以“公司治理:後危機時代的共同準則”爲主題。在此次研討會上將深入交流國內外最新公司治理研究成果,同時李維安教授率領的南開大學公司治理研究中心公司治理評價課題組將推出最新年度的中國上市公司治理評價報告。
如果以兩個交易所的建立視爲我國公司治理實踐的真正開端,經過二十餘年的實踐和探索,公司治理結構與治理機制逐步建立起來。公司治理理論界以及實務界迫切需要了解中國上市公司治理的質量如何,決定其質量的主要因素有哪些等,解決這些問題的核心是建立公司治理評價系統。李維安教授率領的公司治理評價課題組自1996年以來,從公司治理理論研究深入到公司治理原則與應用的研究,從公司治理原則研究進一步拓展到公司治理評價研究,並於2003年推出了國內首個公司治理評價系統;通過發放調查問卷和蒐集公開信息,基於獲得的大樣本數據對中國上市公司治理狀況進行了定量評價,並實現了公司治理研究上與國際接軌。
公司治理是一項系統工程,能否將影響公司治理水平的多種複雜因素進行科學量化,已經成爲制約公司治理質量評價的“瓶頸”。課題組提出的以公司治理評價指數爲核心的公司治理評價理論則突破了這一難題,形成了系統的中國上市公司治理指數(CCGI),建立了國內首個專業公司治理數據庫。通過公司治理指數的編制及其定期發佈,監管層面:能夠使監管部門及時掌握其監管對象的公司治理結構與治理機制的運行狀況,從而在信息反饋方面確保其監管有的放矢;市場層面:有利於形成聲譽制約並促進證券市場質量的提高,最大限度地降低公司治理風險和金融風險;公司層面:公司治理指數使公司(被評價對象)能夠及時掌握本公司治理的運行狀況,及時對可能出現的問題進行診斷,提高公司決策水平和公司競爭力;投資者層面:及時量化的公司治理指數,能夠使投資者對不同公司的治理水平與風險進行比較,獲取更高的治理溢價。
該研究成果引起了海內外學術界的關注和積極反響,著名學者G. Andrew Karolyi,Jay. Barney,成思危等對課題組研究成果給予高度評價。同時,研究成果也得到了政府決策部門和實踐界的廣泛認可,爲國務院國資委、國家財政部、國家審計署、中國銀監會、中國證監會、中國保監會等部門的決策提供了重要依據和支撐。早在2004年,中央電視臺(CCTV2)在評選“中國最具價值的上市公司”中首次導入了該評價體系;2011年8月,中國上市公司治理指數成爲央視50指數公司治理遴選標準。2006年在公司治理評價研究的基礎上,課題組推出了國內首個“公司治理股價指數”,揭示治理溢價的存在。2007年,基於該系統與聯合國貿發會議合作開展中國公司治理信息披露評價分析,並與國際其他國家或地區的披露狀況開展比較研究。
此次研討會將發佈2011年中國公司治理評價報告,據悉,2011年中國上市公司治理評價有效樣本爲1950家,主板1242家,中小企業板521家,創業板152家,金融、保險行業板塊35家。評價報告既考慮了中國上市公司治理的總體狀況,又對各個板塊的治理狀況進行了深入的分析。
在2011評價樣本中,上市公司治理指數平均值爲60.28,較2010年的59.09提高1.19。我國上市公司總體治理水平在2004—2008多年連續提高的情況下,並歷經2009年拐點之後,2011年在2010年的基礎上繼續上升,並達到歷史最高水平。從行業比較分析來看,2011評價中排名中,金融、保險業其公司治理指數仍然位居第一;從控股股東性質比較分析來看,2011年民營控股上市公司治理指數在經歷多年連續提高之後,實現了自2004年以來二者差距日益縮小後的首次超過國有控股上市公司;從市場板塊來看,2011評價中首次按照市場板塊劃分樣本公司進行研究,其中金融、保險業公司治理指數的平均值最高,達到63.34,創業板爲63.29,中小企業板爲62.13,而主板公司的治理指數平均值最低,爲59.05。
就主板治理總體情況而言,2011年主板上市公司治理指數平均值爲59.05,較2010年的58.50提高0.55,繼續保持穩定提高趨勢。從股東治理維度來看,股東治理水平顯著提高,存在同業競爭的公司比例由2010年38.59%下降到32.05%;經營性關聯交易佔總資產的比例由2010年的18.25%下降爲2.68%。董事會治理水平總體上升,但存在董事薪酬“短板”,2011年持股董事比例不高,爲18.09%,只有3.70%的公司實行了股權激勵計劃。新公司法實施後,監事會治理水平逐年提高,2011年國有控股上市公司監事會治理平均水平明顯高於民營上市公司。經理層治理水平略有上升,激勵約束指數較低,2011年,約17.17%樣本公司實行股權激勵。信息披露水平出現大幅度下降,近三年有違規行爲的公司比例由2010年的5.68%上升到了2011年的6.77%,可靠性下降。利益相關者參與機制日益完善,在主板1242家上市公司中,有293家公司採用網絡投票,佔主板上市公司比例爲23.59%,高於去年(286家)的網絡投票比例(22.68%),中小股東參與公司治理的程度提高。
2011年中小板上市公司治理指數的平均值爲62.13,比2010年61.06有所提高。2011年創業板上市公司治理指數的平均值爲63.29,顯著高於主板和中小企業板,這可能與創業板重視公司治理制度建設具有一定關係,治理的合規性更高。例如,同主板相比,創業板加強了獨立董事的權責,要求獨立董事的選舉採用累積投票制,上市公司要保證獨立董事和其他董事享有同等的知情權;創業板上市公司除了要求董事、監事、高級管理人員簽署《聲明及承諾書》以外,還特別規定控股股東、實際控制人應當在股票上市前簽署《控股股東、實際控制人聲明及承諾書》,目的是強化控股股東、實際控制人的信息披露責任意識,更好地規範控股股東、實際控制人的行爲。
2011年度金融行業的公司治理指數平均值爲63.34,從平均值意義上講,無論是總指數,還是各項分指數,金融機構的公司治理狀況均由於非金融行業的上市公司,尤其是在股東治理方面、董事會治理方面和監事會治理方面。2008年和2009年上市金融機構整體樣本的公司治理指數平均值分別爲61.47和61.41,而2010年和2011年上市金融機構整體樣本的公司治理指數平均值則爲63.76和63.34,表明金融危機後金融機構治理得到一定程度強化,但2011年略有降低。
本次大會將設立內部控制與公司治理、金融機構治理、董事會與經理層治理、股東權益與公司治理、行政型治理與經濟型治理、信息披露與公司治理、資本市場與公司治理等相關主題會場等相關主題會場,海內外知名專家學者、公司治理監管和實踐領域的權威人士將圍繞中國企業改革30多年的發展歷程,探討中國公司治理髮展在後金融危機環境下的最新趨勢與對策,共議公司治理的理論前沿與改革大計。